股权投资项目可行性研究报告

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目 录

第一章 总论 .......................................................................................................................... 1

一、项目背景及必要性 .................................................................................................... 1

二、项目概况 .................................................................................................................... 1

1、项目基本情况 ...................................................................................................... 1

2、股权收购方简介 .................................................................................................. 2

3、股权出让方简介 .................................................................................................. 2

三、项目结论 .................................................................................................................... 2

第二章 项目投资背景及必要性 .......................................................................................... 4

第三章 项目概况 .................................................................................................................. 6

一、项目基本情况 ............................................................................................................ 6

1、B公司股权情况 ................................................................................................... 6

2、A公司收购情况 ................................................................................................... 6

3、项目进度情况 ...................................................................................................... 6

二、项目标的公司概况 .................................................................................................... 6

1、公司简介 .............................................................................................................. 6

2、公司概况 .............................................................................................................. 7

3、人员及组织结构情况 .......................................................................................... 7

4、股权结构 .............................................................................................................. 8

5、经营及财务简况 .................................................................................................. 9

第四章 交易各方基本情况 ................................................................................................ 11

一、股权收购方 .............................................................................................................. 11

1、公司简介 ............................................................................................................ 11

2、公司概况 ............................................................................................................ 11

3、经营及财务简况 ................................................................................................ 11

二、股权出让方 .............................................................................................................. 12

第五章 项目收购管理计划 ................................................................................................ 13

一、项目收购实施阶段及步骤 ...................................................................................... 13

1、项目前期 ............................................................................................................ 13

2、项目实施期 ........................................................................................................ 13

二、收购时间计划 .......................................................................................................... 13

三、收购后管理计划 ...................................................................................................... 14

1、收购开展业务计划 ............................................................................................ 14

2、收购后组织架构及管理层计划 ........................................................................ 14

第六章 项目投资及筹资方案 ............................................................................................ 15

一、项目投资方案 .......................................................................................................... 15

1、投资总额 ............................................................................................................ 15

2、定价基础 ............................................................................................................ 15

3、付款方式 ............................................................................................................ 15

二、项目筹资方案 .......................................................................................................... 16

第七章 目标公司经济效益分析 ........................................................................................ 17

一、历史收入数据分析 .................................................................................................. 17

二、未来市场分析 .......................................................................................................... 17

三、经营效益分析 .......................................................................................................... 19

1、营业收入估算 .................................................................................................... 19

2、经营成本及费用估算 ........................................................................................ 19

3、经营税金及附加估算 ........................................................................................ 28

4、经营利润估算 .................................................................................................... 30

第八章 项目投资财务评价 ................................................................................................ 33

一、盈利能力分析 .......................................................................................................... 33

1、项目投资收益分析 ............................................................................................ 33

2、项目投资财务指标分析 .................................................................................... 33

二、项目不确定性分析 .................................................................................................. 35

1、敏感性分析 ........................................................................................................ 35

2、敏感度系数和临界分析 .................................................................................... 36

第九章 项目风险因素及应对措施分析 ............................................................................ 38

一、经营风险及应对措施分析 ...................................................................................... 38

二、市场风险及应对措施分析 ...................................................................................... 38

三、政策风险及应对措施分析 ...................................................................................... 39

第十章 项目结论 ................................................................................................................ 40

第十一章 编制机构及时间 ................................................................................................ 41

一、编制机构名称 .......................................................................................................... 41

二、编制期间 .................................................................................................................. 41

附件: ...................................................................................................................................... 42

第一章 总论

一、项目背景及必要性

四川省B有限公司股东D股民委员会基于行业主管单位的管理要求,于2011年8月5日向A有限公司提出拟出售其所持有的四川省B有限公司全部股权。

A有限公司为集中股权、解决就业、增加集团公司效益等目的,拟出资收购D股民委员会持有的四川省B有限公司全部股权。

二、项目概况

1、项目基本情况

四川省B有限公司(以下简称“B公司”)成立于2000年8月2日,注册资本100.00万元人民币,其中A有限公司(以下简称“A公司”)持股74.00%,D股民委员会持股26%。A公司拟出资收购D股民委员会持有的26%的全部股权,该部分股份账面实收资本金额为26.00万元。A公司收购方式拟以现金方式全额收购,目前正在做收购准备、意向接洽工作。

B公司现有员工25人,法定代表人王xx,主要从事批发、零售、代购代销:汽车配件、百货、五金(不含消防器材)和CNG加气服务。其CNG加气站于2001年12月建设竣工,2002年9月正式运营。其日产量天然气2万m3,日可供600辆CNG汽车充装。

从B公司近三年财务报表看,公司资产总额、净资产均逐年减少,各项收益率均程下降趋势。分析其原因主要是公司业绩逐年下滑,而业绩下滑又主要是因为近期E市加气站设立数量增加所导致竞争加剧;其次公司为保证股东利益,近三年加大了对公司利润的分配力度。但公司的财务状

况仍然较好,资产负债率一直保持较好的水平,未对外举债融资,主要依靠公司自有资金运营。

2、股权收购方简介

单位名称:A有限公司(以下简称“A公司”)。

法定代表人:李XX。

单位住所:E市XX区药业路B段。

注册资本:壹仟捌佰捌拾玖万元人民币。

经营范围:经营城市燃气;天然气管网、设施的建设、安装、维修;与燃气相关的配套产品销售;燃气表安装;二级资质的燃气燃烧器具安装维修。

3、股权出让方简介

本次收购项目中股权出让方为D股民委员会,股权代表为自然人XXX、XXX等,持股比例分别为4%、4%、4%、4%、4%、4%及2%,持股比例合计26%。

三、项目结论

经测算,项目各项经济指标如下:

表1-1:项目经济指标表

从上表可见,项目内部投资收益率大于折现率,总投资收益率大于社会平均收益率,投资回收期短于计算期,可见项目能够为公司创造良好回报。从财务评价角度判断,项目投资风险较小,项目是可行的。

同时,收购完成后,B公司可通过不断加强管理等手段,稳固和逐渐提高市场占有率,以使投资利润率达到或超过预期目标,有效提高公司的资产回报率和股权价值。

通过综合评估,我们认为本项目投资具有良好的可行性。


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