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上市公司内控质量与盈余管理关系的研究

——以创业板为例

摘要：近年来国内外关于盈余管理的研究已经成为实证会计研究的热点,但是国内有关内部控制与盈余管理之间的关系的研究却不多，且多属于文献综述类的论述。本文以创业板上市公司中的计算机行业为例，采用实证研究的方式，利用修正后琼斯模型衡量公司的盈余管理程度，采用内容分析法，从内部控制的五要素方面对公司的内部控制披露进行评价并形成数据，综合考虑资产负债率、每股收益、净资产收益率等会计信息，最终利用统计软件分析数据，分析其行业的内控披露质量与盈余管理的关系。实证研究的结果表明，2012年创业板计算机行业的内控信息披露质量与盈余管理程度并无显著的相关性，但净资产收益和每股收益对盈余管理程度的影响却尤为显著。

关键词：盈余管理 内控披露质量 相关性

Abstract：In recent years, empirical accounting research on earnings management has become a hot spot at home and abroad. -------

Key Words：Earnings Management Internal Control Quality Correlation

目录

1 绪论 ........................................................................................................................................ 1

1.1 研究背景及意义 ....................................................................................................... 1

1.2 国内外研究现状 ....................................................................................................... 2

1.2.1 国外研究现状 .................................................................................................... 2

1.2.2 国内研究现状 .................................................................................................... 2

1.3 研究方法 ..................................................................................................................... 3

1.4 研究内容框架 ............................................................................................................ 4 5 研究结论与建议 ............................................................................ 错误！未定义书签。

5.1 结论 ............................................................................................ 错误！未定义书签。

5.2 建议 ............................................................................................ 错误！未定义书签。 谢辞 .............................................................................................................................................. 5 参考文献 ................................................................................................................................... 6 附件 .............................................................................................................................................. 7

1 绪论

1.1 研究背景及意义

2009年创业板市场的开启为不少高新科技公司提供了有效的融资渠道。然而，有的创业板上市公司为了达到我国创业板发行最低盈利及业绩成长性的上市标准，进行盈余管理，虚增报告盈余，从而造成了高市盈率、高股价、高募资额的“三高”现象①。

截至2014年3月10日，创业板上市公司数量达到了381家，绝大部分分布在先进技术制造业、信息技术、社会服务、文化传播等高新技术行业，可以说，创业板集合了我国一批高新技术产品研制、开发、生产和服务具有一定水平的中小公司。但是，资料显示，创业板上市公司中，有不少公司出于自身利益，特别是出于想提高发行价而筹集更多资金的目的，进行盈余管理的现象比较突出，而且操纵盈余的方式很多。研究表明，创业板上市公司一般会利用关联交易、会计估计和会计变更、计提减值准备、有选择性地进行债务重组、股权激励不计入费用、无形资产的确认和计量等方式来操纵盈余。而过度的操纵盈余导致会计信息严重失真，违背了会计信息质量要求的可靠性原则。轰动一时的万福生科财务造假案便是典型的例子，自2012年9月14日，创业板上市公司万福生科先后被湖南证监局、中国证监会稽查总队立案调查，揭开了其财务造假黑幕。万福生科从2008年至2011年财务数据均存在“虚假记载”，累计虚增收入7.4亿元左右②。如此扰乱市场秩序、欺诈投资人的恶劣行为，引起了社会普遍重视，很多学者也对如何有效遏制上市公司的盈余管理等问题进行了深入研究。其中施金龙、周珍珍等(2012)建议通过规范会计准则，建立多层次的创业板交易市场以及多层次的上市标准，加强监管力度这外部环境的三个方面来遏制盈余管理。而李洁(2013)认为企业的内部控制对盈余管理的影响也是不可忽略的。她从理论角度进行了分析，认为现今委托代理关系使企业股东和管理层之间存在利益方面的冲突，其外在表现就是不当的盈余管理，而内部控制在一定程度上是为了减少股东与管理层之间在企业利益方面的冲突，从而规范企① 杨德明,胡婷.内部控制,盈余管理与审计意见[J].审计研究,2010 (5):90-97.

万福生科财务造假,中国会计视野http://www.esnai.com/focus/wfsk/ 2014-03-10.

②

业管理，从此可以看出，抑制不当盈余管理包含在内部控制的最初目标之中。 但是，总体看来，对上市公司内控质量与其盈余管理关系的国内研究多是以理论分析研究为主，而相关实证研究多是以主板上市公司为对象，以创业板上市公司为对象的研究几乎是空白。基于以上分析，本文将以创业板上市公司为例，通过实证研究的方式分析内控质量与盈余管理的关系。本文的研究可以丰富以往的理论研究，并对研究遏制创业板上市公司盈余管理具有一定的现实意义。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

近年来，国外诸多学者已就公司内部控制实施与盈余管理的关系进行大量研究,也取得了很多卓越的成果。Doyle，Ge和McVay(2006)利用779家披露内部控制缺陷的公司为样本，分析了这些公司的内部控制的实质性缺陷的影响因素。发现存在内部控制缺陷的公司相对不存在内部控制缺陷的公司，其规模相对较小，成立的时间相对较短，财务上更加脆弱，经营的复杂性更高，增长的速度更快。Ashbaugh- Skaife (2008)等学者则发现，企业内部控制中有较大缺陷的比没有内部控制明显缺陷的会有更大的异常应计项，若会计师认为内部控制有较大改善，那么应计项质量亦会有所改善。Lee，Chan 和 Farrell（2008）等则按操纵性应计利润的正负号将样本分门别类进行了研究，结果披露了内部控制缺陷的企业的正向操纵性应计利润值和负向操纵性应计利润的绝对值比其他公司的都大，这足以证明内部控制能有效减少会计舞弊，提高盈余空间。Ke，Yu和Gong(2009)在比较了跨国上市公司和美国本土上市公司内部控制的有效性后，发现了跨国上市公司内部控制质量与盈余质量并不存在显著的相关性，而美国本土的上市公司内部控制质量与盈余质量则存在较清楚的正相关性关系。Guthrie和Epps(2010)对Lee，Chan和Farrell (2008)等的研究成果进行了进一步延伸，比较了有内部控制缺陷的企业与没有缺陷的企业的应计利润，表明具有较大缺陷的企业更易利用可操纵应计利润展开盈余操纵。

1.2.2 国内研究现状

我国，由于内控基本规范在2008年才颁布实施，内控信息的披露尚属于起步阶段，因而对上市公司内部控制与盈余管理关系的实证性研究的结果还比较少。张龙平等(2010)发现内部控制鉴证提升了公司会计盈余质量，许波(2005)对内部控制与盈余管理模式关系的理论分析，发现公司可以通过董事会、经理层、股东会、监事会和资本市场对其盈余管理行为产生显著影响。方春生(2008)在研究了财务报告可靠性和内部控制的关系后发现在公司实施了内部控制后，其财务报告的可靠程度会得到明显提升。张军和王军只(2010)根据上海证券交易所2007年的数据研究企业第一次内部控制审核对于操纵性应计项的影响后表明，在企业实施内部控制审核后，其操纵性应计项得到显著降低。同时，王军只在对比了内部控制审核前和审核后的盈余质量，结果表明第一次进行内部控制评价前后可操控性应计数出现了较大幅度的差异，在内部控制评价后，会计盈余质量比审核前有显著提升，会计盈余质量会出现显著的改善。而张国清(2008)发现内部控制质量对7种指标度量的盈余管理程度的影响均不显著，认为高质量的内部控制并非一定会随之产生高质量的盈余，改善的内部控制质量也并非会伴随提升盈余质量。于忠泊等(2009)的研究表明是否披露内部控制评价报告与审计报告不能起到有效地降低盈余管理程度，提高会计信息的可靠性和优化资源配置等的作用。

从以上文献回顾可以看出，大部分学者认为能够通过完善公司的内部控制抑制盈余管理，但也有人认为在我国如今的上市公司中，较高质量的内部控制抑制盈余管理的效果并不明显。所以，到底创业板上市公司的内控质量与盈余管理的关系如何呢？本文将对这一问题做进一步的探讨。

1.3 研究方法

本文采用的研究方法是文献分析与实证研究方法。文献分析主要是对现有成果进行简要分析，阐述核心概念和内控质量与盈余管理的相关理论，并由此提出假设。在实证研究部分主要分为真实盈余管理活动的测定和内部控制信息质量的量化表示。本文以2012年巨潮创业板上计算机行业的47家上市公司的相关数据为基础，利用SPSS统计软件进行分析，得出盈余管理程度指数。在量化内部控制质量时，本文借鉴Parsa，Isimoya等学者评价信息披露质量的方法，

以内部控制的五要素：内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督为基础，建立评分指标体系，根据上市公司发布的内部控制质量自我评价报告，对每一项进行评分，将得分加权平均后得到总得分，即内控披露质量指数。

1.4 研究内容框架

本文根据相关理论和现有文献提出研究设计并进行实证分析。基本框架如图1-1。

公式按照以下方式处理：

TAi,t(NICFO)/Ai,t1 （3-1）

TAi,t1

1(REVi,tRECi,t)A2FAi,t3

i,t1Ai.t1A （3-2） i,t1

NDA1FAi,t

i,t1A(REVi,tRECi,t)

2A3

i,t1i,t1A （3-3） i,t1

DAi,tTAi,tNDAi,t （3-4） 表格按照以下方式处理：

谢辞

转眼间，我的四年大学生活已近尾声，------

参考文献 （1）宾艳.创业板上市公司成长性影响因素研究[D].长沙理工大学,2010.

（2）程小可,郑立东,姚立杰.内部控制能否抑制真实活动盈余管理?——兼与应计盈余管理之比较[J].中国软科学,2013(3):120-131.

（20）Ashbaugh-Skaife H, Collins D W, Kinney Jr W R, et al. The effect of SOX internal control deficiencies and their remediation on accrual quality[J]. The Accounting Review, 2008, 83(1): 217-250.

（21）Chan K C, Farrell B, Lee P. Earnings management of firms reporting material internal control weaknesses under Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act[J]. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 2008, 27(2): 161-179.

附件：

内部控制自我评价报告评分表

NKPL=((A11+A12+A13+A14+A15)/5+(A21+A22+A23+A24)/4+(A31+A32+A33)/3+(A41+A42)/2+(A51+A52+A53)/3)/5