金融工程考试题

“考试作弊者，不授予学士学位。

”

中山大学新华学院 级 专业

2012-2013学年度第二学期考试试题（A卷）

考试科目：

考试时间：

考试形式：

学号： 姓名： 专业班别： 考试试室：

一、名词解释 （每小题3分，共15分）

1、空头

2、远期利率协议

3、货币互换

4、美式期权

5、内涵价值

二、选择题 （每题3分，共30分）

6、对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。

A．大 B．小 C．保持不变 D 无法确定

7、只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。

A美式期权 B欧式期权 C看涨期权 D看跌期权

8、 看跌期权的实值是指（ ）

A标的资产的市场价格大于期权的执行价格

B标的资产的市场价格小于期权的执行价格

C标的资产的市场价格等于期权的执行价格

D 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关

9、FRA合约是由银行提供的（ ）市场。

A场外交易 B场内交易 C 网上交易 D电话交易

10、在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则

应（ ）

A买入期货合约 B卖出期货合约

C买入期货合约的同时卖出期货合约 D 无法操作

11、 在到期日之前可以行使的期权，是（ ）期权。

A看跌期权 B欧式期权 C看涨期权 D美式期权

12、最早出现的金融期货是（ ）

A外汇期货 B股票指数期货 C利率期货 D黄金期货

13、在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。

A 基础保证金 B 追加保证金 C 初始保证金 D 变更追加保证金

14、 看涨期权的虚值是指（ ）

A标的资产的市场价格大于期权的执行价格

B标的资产的市场价格小于期权的执行价格

C标的资产的市场价格等于期权的执行价格

D 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关

15、 在相同的到期日下，零息票债券久期值（ ）折价债券久期值。

A．大于 B 小于C．等于 D．二者无法比较

三、简答题 （每题5分，共15分）

1、比较期货合约与远期合约的关系。

2、影响期权价格的因素有哪些?

3、简述期权的主要分类。

四、解答题 (每题10分，共30分)

1、假设投资者买入股票股票认沽期权，当前最新价为5.425元，行权价格为5.425元，期限为两个月，期权成交价为0.26元。

（1）情形1：期权到期时，股票价格为6.2元，投资者会不会行权？计算盈亏。

（2）情形2：期权到期时，股票价格为4.6元，投资者会不会:行权？计算盈亏。

2、一包括A、B两种公司债券的证券投资组合中，假定无风险资产的报酬率为6%，市场期望报酬率为10%，A、B两种债券的β系数分别为0.6和1，请利用资本资产定价模型，计算债券A、B的期望报酬率？

3、某一投资者在期货经济公司开了一个交易帐户，随后打入资金50万元人民币，在1999年2月初，他以2200元/吨的价格买入250手大连大豆9月份到期的期货合约，假如当天的结算价为2085元/吨，请计算该交易的浮动盈亏为多少，同时根据浮动盈亏确定是否追加保证金，如要追加保证金，需要追加多少？在3月下旬，大豆价格上涨，该投资者以2280元/吨全部平仓，试计算该交易者这一交易回合的交易结果，同时说明该交易者的结算保证金、初始保证金、维持保证金是多少？（注：大豆的交易保证金是固定的，为每手（即10吨）1800元，期货经济公司收取的手续费为30元/手/单边。）

五、案例分析 (10分)

水果价格不断上涨，你预期一个月后苹果价格，将由现在的5元一斤涨到10元一斤，你是多么的渴望能以低廉的价格买入苹果，于是你和水果店老板商量能不能一个月后以6元每斤的价格卖给你10斤苹果，老板同意了，和你签订了2011年5月25日以6元每斤的价格卖给你10斤苹果的合约。请问这是一份什么合约？当到期的市场价格高于6元，你会怎么做？当苹果低于6元每斤时，能否不去执行合约？有什么办法？