20**年金融考研之大额可转让定期存单市场知识点整理

2018年金融考研之大额可转让定期存单

市场知识点整理

六、大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单(Negotiable Certificates of Deposits)简称CDs，1961年美国的花旗银行创造

产生原因：美国商业银行的存款利率上限限制

特点(与传统的定期存款区别)：1、不记名、可流通转让;2、存单金额大，美国最少为10万美元，二级市场交易单位为100万美元。在香港最少面额为10万港元;3、利率较高，一般高于同期限的定期存款利率，利率可固定，可浮动;4、不能提前支取，但可以在二级市场流通转让;5、期限较短，一般为3个月左右

中国的CDs市场

第四节资本市场

一、资本市场概述

资本市场是金融工具的期限在一年以上的金融市场。股票市场、中长期政府债券市场等都是长期资本市场。

为什么只有期限在一年以上才是资本市场呢?这是因为，从总体来说，在一年的时间之内，资金短缺者难以通过它来改变固定资本总量和结构，一般也不可能改变使用的生产技术，难以形成有效的供给能力。只有在一年以上，企业才可能用在金融市场筹借到的资金建立起新的厂房和购置机器设备等。

分类：股票市场与中长期债券市场

股票市场

股票的定义和分类

股票的交易场所：证券交易所和场外交易市场

中长期债券市场

债券的定义和分类

债券的交易场所：证券交易所和场外交易市场

分类：一级市场与二级市场

一级市场是发行市场，它最基本的功能是将社会剩余资本从盈余者手中转移到短缺者手中，促进储蓄向投资的转化。

二级市场就是供在一级市场上发行后的金融工具流通和转让的市场，它的存在提高了这些金融工具的流动性。

正是二级市场提高了金融工具的流动性，才极大地增强了人们持有这些资产的意愿。如果没有高流动性的二级市场，一级市场的发行也会很困难。

一级市场是二级市场的基础，如果没有一级市场发行的金融工具，二级市场也就成了无本之木，无源之水。

中长期债券

公司股票

证券投资基金

资本市场工具的发行与交易

资本市场工具的发行-一级市场

私募发行和公募发行

承销

长期资本市场工具的发行是由承销商来组织的。

按照委托程度及承销商所承担的责任不同，承销可以分为全额包销、余额包销和代销三种方式。

承销方式

全额包销是资本市场工具发行中最常见的承销方式，是指承销商接受发行人的全权委托，承担将本次发行的相应的金融工具等全部销售给投资者的职责。

余额包销是指承销商接受发行人的委托，代理发行人发行本次相应的金融工具，如果在规定的时间内，还有剩余没有销售出去，则由承销商认购全部未销售出去的余额。

代销就是承销商接受公司的委托，承担发行人发售债券或股票的职责。

二级市场交易

交易所交易与场外交易

交易所交易就是在像上海和深圳证券交易所进行的股票或债券的买卖。

场外交易就是证券交易所交易大厅以外进行的各种证券交易活动的总称。

场外交易最主要的方式就是柜台交易。柜台交易是指在证券公司或银行开设的柜台上进行的证券交易活动。在柜台市场上交易的证券主要是依照证券交易法公开发行但未在证券交易所上市的证券，其交易价格以议价方式确定，而且交易方式仅限于现货交易。