小微企业融资难的原因与对策分析

小微企业融资难的原因及对策分析

--基于企业视角的研究

小微企业是经济发展和社会稳定的重要力量，在稳定增长、扩大就业、促进创新、繁荣市场和满足人民群众需求等方面，发挥着重要作用。尽管多年来我国为了改善小微企业的生存环境，不遗余力地从政府、金融机构以及民间等多种渠道消除阻碍小微企业发展的因素，但小微企业融资难的困境并没有从根本上得以改善。

数据显示，2014年末，我国广义货币(M2)余额122.84万亿，同比增长12.2%，人民币贷款余额81.68万亿元，同比增长13.6%。在货币供应量这么大、总的贷款数额这么大的情况下，为什么小微企业融资难的问题仍然突出？

一、 从金融机构层面因素分析

（一）融资渠道单一

小微企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业营业后积累的资金等来源。二是外源融资，由于证券市场准入门槛高，小微企业很难通过股票市场和债券市场实现直接融资，而P2P等互联网金融方式的发展尚不规范，也难以使众多小微企业获得长期稳定的资金来源。因此，小微企业最主要的融资来源还是银行信贷。

（二）银行的准入门槛较高

金融机构为了防范风险，往往会将有实物形式的抵押财产和担保品作为发放贷款的必要条件，然而，小微企业一般难以满足这些条件，

缺乏合适的抵押品是造成小微企业融资难的根本原因之一。而小微企业在无抵押品时，金融机构要求借款企业提供有一定经营规模、效益好、无贷款、无贷款担保的企业。一方面，容易造成一家好的企业多头担保现象，另一方面，在保证担保贷款中，将增加小微企业的融资成本。

（三）银行审批体系严格

在目前的银行审批体系中，小微企业想要获取贷款，最少要经过三关：第一和贷款时点上银行的流动性有关，也就是说，要看银行究竟有无资金进行放贷;第二是小微企业能否达标审核标准，比如是否有房产抵押物等;第三是金融机构自身进行的风险评估，最终确定企业能否符合该行风控体系的要求。而小微企业融资需求普遍呈现“周期短、金额小、频次高、时间急”的特点，在严格的银行审批体系下，会出现不能满足小微企业的信贷需求的现象。

（四）信息不对称引发的融资困难

近年来被力推的联保互保模式，银行往往碰到的情况是，由于信息不对称，甲企业到A银行去贷、乙企业到B银行去贷，两家互保，银行看不出来，一出事就是一大片。还有部分企业通过互保骗贷，企业虽然小，但投资多元化、项目不相干，一会儿做服装、一会儿搞房产，不在一条供应链上面。由此，银行很难识别实际控制人，企业主也有刻意隐瞒信息的嫌疑，往往让亲戚朋友做法人代表，几家公司相互担保，银行很难觉察到，这就相当于信用贷款了。而且这种情况事先看不出问题，风险暴露的时候一查才会发现。这存在的一系列问题

就导致了小微企业的融资困难。

此外，由于银行信贷资金取得难度加大导致部分小微企业只能将非正式金融作为补充企业流动资金的主要方式和渠道。虽然非正规金融渠道在很大程度上满足了小微企业融资的时效性、经营灵活性等要求，但这些融资方式的成本往往数倍高于正规金融机构，这就使得本就盈利水平不高的小微企业更加力不从心。

二、从小微企业自身层面分析

小微企业融资难的局面是由企业自身规模小、资金少，缺乏抵押物，抵抗风险能力较差，经营能力不强，甚至信用缺失等原因，这是造成银行小微企业融资困难的重要原因。

（一）财务管理不规范

企业不规范的财务管理行为普遍存在：如，企业产权与个人财产界限不清；小微企业的经营权与所有权的分离远不如大企业那么明显；投资者就是经营者；企业财产与个人家庭财产经常发生相互占用的情况给会计核算工作带来困难。从而使银行对该企业的财务状况及负债能力等作出不真实的判断。

（二）小微企业内控能力的不足制约其融资能力。

企业融资要具备“5C”，即品德、能力、资本、担保和经营环境，而我国大部分小微企业采取业主制和合伙制，规模较小且难以持续发展。更重要的是我国的小微企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。缺乏完善的财务制度，势必造成资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。

（三）担保抵押财产的缺失

由于商业银行对企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受小微企业的流动资产抵押。而小微企业的性质决定其资产负债表中固定资产占比偏低，尤其是科技型小微企业，以知识产权为主的无形资产占有比较高的比例。小微企业缺乏可以作为抵押的不动产，难以满足金融机构的放贷要求。而小微企业通过担保机构寻求担保时，由于多数担保贷款的期限较短，最长不超过一年，且基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了小微企业的融资难度。此外，担保机构在自负盈亏的情况下不得不抬高担保费用门槛，增加了小微企业的融资成本，影响了融资效率。

三、从政府层面因素分析

（一）国家对小微企业融资的支持不够

尽管从中央到地方的各级政府都提出各类方案支持小微企业的发展，但是迄今为止我国还未出台一部完整的有关小微企业的法律，在法律上的空白导致小微企业在法律和权利上的不平等，这种制度上的缺失是小微企业融资问题的又一重要原因。

（二）社会信用环境使民间资本难以得到很好利用

小微企业除从以银行授信为主的间接融资和以资本市场为主的直接融资外，吸引的资金就是民间资本。由于目前整个社会的信用及环境不佳，民间资本市场发育不健全，民间融资渠道资金有限，难以满足小微企业规模扩张，并且还处于非法与合法的灰色地带，承担的法律成本较高。

在了解了小微企业融资难的原因之后，有何良策能化解这些因素呢？本文从企业的视角，探究如何破解小微企业融资难。

（一）小微企业要强素质、练内功、讲诚信。

一是小微企业要加强自身的素质，努力提高企业自身的管理能力，加强自身的融资能力。二是要建立规范的内部会计管理制度，增加其财务报表真实性、可靠性和透明度。三是要规范资金管理制度，提高资金的使用效率。要杜绝资金的浪费和损失，加强存货的管理，避免过多的资金占用在存货上，加强应收账款的管理，保证企业拥有足够的流动资金。四是要树立科学的人才观，要利用市场机制选拔和聘用高素质管理人才，学习先进的管理和经营理念。要重视人才培养，为企业员工提供全面发展的条件和机会，以此来吸引优秀人才，增强企业管理团队水平。五是要强化信用建设，提高产品质量，提高社会责任感，树立诚实守信的良好企业形象。

（二）小微企业增强转型升级

目前，小微企业主要从事传统产业，产品相似性高，技术含量低，新形势下普遍面临着成本上升、产能过剩、利润下滑等困难，转型升级是解决困难的根本途径。小微企业只有不断转型升级，企业的经营状况才会得到改善，才会得到金融机构的青睐，才能改善融资难的状况。

(三)扩大小微企业的融资渠道

摆脱小微企业长期依靠外部资金尤其是银行信贷资金的被动局面，通过加强自身的管理，特别是财务管理和企业信用等方面，对企

业自身的发展进行长期规划。如盘活企业内的存货和应收账款、票据贴现、出租或出售闲臵资产，实现结构优化。同时企业也可通过其企业内部来筹集资金，如筹集企业员工个人存款。

（四）小微企业自身与上下游合作企业形成信誉互动。

小微企业的产业链上的中型或大型企业一般拥有良好的资产、信用和形象，易获银行青睐。小微企业可以在与大中型企业的合作中，让大中型企业出具书面信用担保书，或在劳动协议中为与之合作的小微企业提供银行贷款担保，向着与产业链上大中小型企业的信用合作、合作带动发展的协同和良性循环的目标发展。因此，小微企业自身与上下游合作企业形成信誉互动，一定程度上缓解小微企业信用贷款中的信息不对称问题。