期刊浅谈我国中小企业融资问题_方芳

网络出版时间：2013-10-12 17:18

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浅谈我国中小企业融资问题

方 芳

（93668部队，北京 100076）

随着国有企业改革的深入，中小企业在我国经济中所发挥的作用日益重要，中小企业的地位之所以重要，并不仅是因为在企业数量上具有不可超越的优势，还在于中小企业对于支持各国经济增长、解决劳动力就业起着重要的作用，中国经济能够保持高速增长，相当程度上是依赖于中小企业的崛起。快速、健康和持续发展的中小企业，对经济增长的贡献越来越大。在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，已成为推动我国经济社会发展的重要力量，是大企业发展的依托，是活跃市场的基本主体，也是经济活力的具体体现。目前，我国中小企业已超过1000万家，中小型工业企业在全国工业总产值和实现利税中的比重分别为60%和40%左右，并提供了75%的城镇就业机会，中小企业已构成了我国经济的一个重要层面。

而相对于中小企业对国民经济发展和增加就业机会等方面的贡献来讲，政府和社会给予中小企业的支持，尤其是在中小企业发展所急需的资金支持上却非常有限。中小企业要想从企业外部获得资金困难重重，探讨中小企业融资困境、寻求解决中小企业融资难的对策，对于中小企业的发展，进而推动我国国民经济的健康发展是必要的。中小企业融资问题己成为我国中小企业快速健康发展的“瓶颈”，研究中小企业融资问题、探讨我国中小企业融资对策，对于推动我国国民经济的健康发展具有重要的意义。

一、我国企业融资难问题的原因分析

导致我国中小企业融资困难的因素是多方面的，既有中小企业自身的原因，也有金融环境等方面的原因。

中小企业普遍存在较高的倒闭率和歇业比率，资信等级低，资产状况差，贷款缺乏有效的担保或抵押物，资规模不大、抗风险能力偏弱等特征。这些特征与我国商业银行的信贷管理体制及信用评价体系不一致。商业银行信贷支持的对象上主要以大企业为主，并建立了一整套相应的信用评价体系。由于评价标准不同，中小企业往往不能符合商业银行的信贷政策要求，从而较难获得商业银行的信贷支持。中小企业自身管理素质也存在问题，财务制度不健全，导致其资信不高，当经营出现困难是多数中小企业想方设法拖久贷款利息，给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁加剧了中小企业贷款难度。

信息不对称也是中小企业融资难的重要原因。由于信息不对称，中小企业存在着使用其信息优势在事先的谈判、合同签订的过程和事后资金使用过程中损害资金提供者的利益的激励因素，导致逆向选择和道德风险。大企业和小企业与银行之间都存在信息不对称，信息不对称引发的逆向选择和道德风险问题将导致借贷市场出现信贷配给，但由于中小企业所有权和控制权结合较为紧密，缺乏职业经理人对股东的制约，道德风险问题较大企业更为严重，理性的银行能对此做出正确预期，并选择在信贷资金的配给上倾向于大企业而排斥小企业。

二、金融环境原因

中小企业的自身特点和融资特点与现行的银行为主导的融资体系严重不匹配。目前，我国金融体制的最主要特点是以银行间接融资为主导的、严格监管下的高度集中的金融体系。在这一体系中，金融监管当局对市场准入有严格的要求，银行具有制度优势下的市场垄断地位，间接融资成为金融体系的主导，而与之对应的直接融资市场发展缓慢，还没有形成多层次的资本市场体系。与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的，然而，这种对应在我国正处于一种断层和错位，能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来。虽然我国已有遍及城乡的农村信用社以及12家股份制商业银行、88家城

市商业银行，但是，由于它们没有得到政策性融资权，自身发展问题没有解决，以及整体实力、知名度、业务范围、规模等方面的约束，中小金融机构在市场上的竞争仍处于较弱的位置，相当部分的机构面临亏损和支付风险的压力。金融体系从一开始设立的时候，就没有给中小企业融资留下空间。因此，从金融制度上严重地限制了我国中小企业的金融供给，导致资金问题成为困扰中小企业发展的瓶颈。

市场中介服务机构职能错位也使中小企业贷款抵押担保难度加大，融资成本增加，遏制了企业贷款需求的欲望。为了规避风险，银行、信用社除少数大中企业外，几乎不再发放信用贷款，无论金额大小、期限长短，客户要取得贷款一律凭以往的信用记录并办理抵押担保手续，这样一来，首先是把众多尚无盈利记录、信用记录的科技型企业、成长型企业排斥在外，其次是中小企业缺乏银信部门认可的可以质押的固定资产、银信部门难以对抵押物进行有效管理、担保体系不健全等原因，给银信部门的运作带来诸多不便。近年来，我国虽然建立一些中介机构，但是，由于有实力的大企业和政府部门不愿为中小企业提供担保，中介服务机构为了自身利益随意制定标准、增加收费项目，反担保手续过于严格，借款人必须具备合法、有效、足额、能变现的反担保能力方可得到担保公司出具担保，造成贷款手续繁琐、时间过长、综合费用过高，加重了企业负担，甚至超越了企业的承受能力，迫使一部分小企业宁愿高息民间借贷，也不愿到银信部门获得贷款。

三、解决我国中小企业融资问题对策的探讨

1.从金融体系建设上来强化对中小企业的融资扶持，大力发展各种商业性中小金融机构建立，完善与中小企业相适应的多层次、多元化和多种所有制形式的中小金融机构体系，积极鼓励多种经济成份的金融机构共同规范发展，使其成为建立现代金融企业结构的中坚力量。根据中小企业的劳动密集型、资源优势型、科技发展型、外向创汇型等不同类别，确定金融扶持的重点、融资的最低比例和融资方式，并硬性规定中小金融机构要以中小企业为信贷服务对象，各商业银行设立的中小企业信贷部要积极、有效、合理地开展面向中小企业的金融服务业务，在信贷投向上支持产品有市场、有效益和开发应用新技术的中小企业，鼓励和扶持中小企业向“精、专、特”的方向发展。银行、信用社除了信贷支持，还要灵活运用各种金融工具为中小企业提供结算、汇兑、转帐及财务管理、咨询评估、资产核算等项服务，对资信良好、产供销状况稳定的中小企业推广使用银行承兑汇票、商业承兑汇票、信用开证，办理贴现、转贴现和再贴现业务，支持企业扩大票据融资，以满足中小企业全方位、多层次的金融服务需求。

2.完善金融配套体系建设，创建科学完善的中小企业信用等级评估体系以及担保机制良好的信用环境和信用关系，是有效解决中小企业融资难的重要保证。针对目前社会信用意识淡薄的问题，要加快社会信用体系建设。积极创造条件，建立健全中小企业信用体系，加强信用文化建设。要进一步培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。要加快建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化。还应加大对企业违约的惩罚力度。要减少违约的发生，必须加大对违约的惩罚力度，增加违约人的违约成本，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。通过增强全社会的信用观念，倡导诚信守约的道德规范，为切实解决中小企业融资难营造良好的社会信用环境。建立健全中小企业贷款担保体系。组建适应各类产业发展的各种股份制贷款担保公司，包括以政府为主体的信用担保体系、商业性担保体系和中小企业互助型（下转第258页）

向的因果关系，LNTOPEN与LNJJ、LNJJ与LNTCS之间在1%的显著水平下存在单向的因果关系，而LNZJ与LNTOPEN、LNTCS与LNZJ、LNSLR与LNTCS之间均不存在长期的因果关系。这说明新疆金融市场上间接接融资能力的提高在长期中对外贸总额以及外贸结构的变化是起促进作用的，与前面考察协整关系得到的结论是一样的，说明在新疆，通过向银行贷款仍然是企业获得融资的重要途径。针对金融市场直接融资功能以及信贷转换率与对外贸易相关指标的不存在相互的因果关系，究其原因，一方面，由于新疆自身条件的限制，各种金融制度仍然不是很完善，而且金融机构的数量较少，使得金融市场的发展较为缓慢，企业获得融资的机会也就主要集中在银行，而且在新疆，与金融发展相关的贸易业务在金融市场中所占的份额较少，从而，对外贸易的发展不能明显地促进金融市场的发展；另一方面，新疆处于跨越式发展阶段，大部分贷款都被投入到基础设施的建设以及经济周期长收益较低的产业中去，这就使得信贷转化率的提高并没有对外贸的发展产生显著的促进作用。

三、结论

从以上的各种检验分析中可以得出以下结论：第一，通过银行贷款获取资金的间接融资方式促进了外贸开放度的发展，而以股票为代表的间接融资方式并没有发挥相应的促进作用，表明新疆资本市场运行的低效率，信贷转换率的提高在短期内有利于外贸商品总额的增加。外贸开放度的发展，在短期中，无论是对直

接融资、间接融资还是信贷转化率均起到促进作用，表明通过对外贸易使得资金在国际市场上流通，提高了资金的运行和使用效率，以此来促进本地金融市场的发展。第二，在短期中，直接融资方式对外贸结构的改善起到促进作用，而间接融资与信贷转化率则起抑制作用，但是在长期中，无论是直接融资、间接融资还是信贷转化率对外贸结构的调整均起到促进作用，表明金融市场的发展对企业进行产业优化，产业升级有积极的作用。外贸结构的改善在短期内促进了直接融资工具的发展，但是不利于间接融资市场以及信贷转化率的提高，表明外贸商品结构的不合理，不能有效促进金融市场效率的改善。

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作者简介：张帅（1989—），男，河南周口人，新疆财经大学金融学院硕士研究生，研究方向：国际金融。

（上接第255页）导，赋予其合法的地位与功能；采取各种优惠税

收、利率政策来扶持农村资金互助合作组织的健康规范发展；建立多层次的信用监督体制，整合农村生产关系，以期在更大范围内推广。

（三）逐步建立政府支持的、以政策性业务商业化经营为主的农业保险制度

农业保险具有准公共产品性质，这决定农业保险必须走政策性发展之路。河南省应加大政府支持力度，不断扩大试点范围，完善组织机构和经营能力。比如进一步开展水稻、棉花、玉米等政策性农业保险试点，探索建立以财政为依托的地方性农业保险体系，抗御旱灾、水灾、虫害，为农业救灾服务。

（四）创新贷款担保方式，扩大有效担保范围，复制推广支持试点地区金融机构加强涉农信贷管理制度创新，扩大农户和农村企业申请贷款可用于担保的财产范围，按照因地制宜、灵活多样的原则，探索发展大型农用生产设备、林权、茶权、土地承包经营权、水域滩涂使用权、种养殖业活体动物等抵押贷款，稳步发展应收账款、股权、仓单、存单、结算单、知识产权等权利质押贷款，例如，在“农村确权办证”的基础上，扩大有

效抵、质押物范围，试行林权、宅基地使用权、农村住房、农村土地承包经营权、农民种养殖业圈棚建筑物、大型农机具等抵押贷款；鼓励各类信贷担保机构通过再担保、联合担保以及担保与保险相结合等多种方式，加大对县域的融资担保服务。

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骆锦华（1989—），女，河南南阳人，硕士研究生，现就读于河南大学经济学院，研究方向：金融学。

吴艳华（1988—），女，河南商丘人，硕士研究生，现就读于河南大学经济学院，研究方向：区域经济。

（上接第256页）担保体系等，实行市场化运作，为中小企业提供

融资担保服务。

3.创新融资手段增加企业融资渠道在当前的市场机制下，中小企业应考虑到自身发展的现状，并结合国家财政、金融、信用等实际，充分发挥各方优势，利用一切可能的路径，不断地创新出切合自身发展实际的融资手段。如金融工具在企业中的应用，银行短期融资贷款，可采用抵押、质押等方式进行短期贷款，也可以采用商票保贴业务来实现短期融资；寻找能做发行小金额债券的渠道。主要是将单一的银行融资渠道转变为以经营上下游为主的供应链融资渠道，减少对银行融资的依赖，降低融资成本。增大低成本使用银行资金量，缓解企业资金压力；通过签订长期债务合同。在企业启动市场扩张时，尤其需要进行资本性支出融资。资本性支出融资的主要渠道有商业银行、风险资本、制造商、寿险公司及其他商业贷款人。

中小企业是未来中国发展的动力，突破我国中小企业融资“瓶颈”是一个长期的过程，需要社会各界的努力。中小企业首先要从自身出发，提升资产信用水平，加强自身管理素质，同时

构建与中小企业相适应的多层次、多元化和多种所有制形式的中小金融机构体系，共同为中小企业的提供健康的发展环境。

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