程序化交易模型构建

大道至简 程序化交易简介

永安期货研究院 金融工程首席分析师 张冰 2010年11月20日

1 什么是程序化交易 2 程序化交易的优缺点 3 如何进行程序化交易 4 程序化交易模型构架

1 什么是程序化交易

1 什么是程序化交易

中国

第一颗原子弹

算盘计算

1 什么是程序化交易

纽约证券交易所（NYSE）定义，任何含有15只股票以上或 单值为一百万美元以上的交易，叫程序化交易。

订单是如何生成的，即通过某种策略生成交易指令，通过计算机以便实现某个特 定的投资目标。并包含有算法交易（Algorithmic Trading），交易的执行，即如何 快速、低成本、隐蔽的执行大批量的订单。

2 程序化交易的优缺点

交易纪律性 速度优势

纪律性极强，排除人为贪婪及恐惧等对投资不利因素。 人的反应时大约为0.2-0.5秒；设计好的程序化为0.0000001秒。

分散投资风险的优势 交易策略对一个或多个品种交易。 计算能力的优势 可以瞬间对市场所有合约进行预设的运算。

2 程序化交易的优缺点

缺少灵活性

市场瞬息万变，程序化交易的策略可能满足于某个时间段的 某个市场，但是不可能做到时时处处盈利。

3 如何进行程序化交易

行情

下单 软件平台及模型

数据分析及指令发送

3 如何进行程序化交易

3 如何进行程序化交易

行情 下单 与郑州商品交易所专线连接 软件开发与交易所技术公司合作 模型构建充分考虑实盘交易各种风险控制 研发人员成熟团队 经验丰富 成熟的客户实盘体验

4 程序化交易模型构建 其实可以非常复杂

神经网络

支持向量机

模式识别

4 程序化交易模型构建 其实可以非常复杂

4 程序化交易模型构建 其实可以非常复杂

……

4 如何进行程序化交易

大道至简

扔苹果

扔卫星

扔“光”

4 程序化交易模型构建

大道至简

价位的突破 日 内 炒 单 价 位 区 间 的 形 成 成 形 的 间 区 位 价 线 长 中

技术指标的背离 技 术 指 标 与 价 格 的 关 系 律 规 化 变 位 价 示 揭 学 计 统

资金的管理 开 仓 资 金 分 配 的 规 律 场 出 损 止 盈 止

投资品种的分配 各 品 种 的 相 关 风 险 性 统 系 非 冲 对

4 程序化交易模型构建 价位的突破

大道至简

2001年至今 天然胶日线走势及盈利统计 年收益率723%

100万6500万

4 程序化交易模型构建 价位的突破

大道至简

缺点：资产震动较为剧烈，心理压力巨大

4 程序化交易模型构建 资金的管理 价位的突破

大道至简

2001年至今 天然胶日线走势及盈利统计 年收益率2054%

100万1.3亿

4 程序化交易模型构建

大道至简

什么是好的程序化策略

便于人们理解 便于人们或者机器执行 历史数据回测产生

的资金流稳定

历史数据回测的交易次数具备统计性

具备参数微调的稳定性

……

4 程序化交易模型构建

大道至简 历史数据回测产生的资金流稳定

什么是好的程序化策略

4 程序化交易模型构建

大道至简 具备参数微调的稳定性

什么是好的程序化策略

每个参数都调整了20%幅度

4 程序化交易模型构建

大道至简 具备参数微调的稳定性

什么是好的程序化策略

意味着什么？

大体意味着市场结构变化20%都能比较好的适应

钱文

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高 博然 邓凯