建设项目财务评价1

第一章 建设项目财务评价

本章按照《建设项目经济评价方法与参数》第三版修订，基本知识点为： ⒈ 建设项目投资构成与建设投资估算方法；

⒉ 建设项目财务评价中基本报表的编制；

⒊ 建设项目财务评价指标体系的分类；

⒋ 建设项目财务评价的主要内容。 2

基本内容：

第一节建设项目投资构成

1、掌握投资组成。 总投资是由建设投资、建设期利息、流动资产投资组成。但是，建设期利息依然形成固定资产。

2、掌握进口设备抵岸价的构成及计算。尤其注意要把计算基数搞清，用计算基数来理顺计算过程。

强调的是：设备购置费＝设备原价+设备运杂费。

两者之和才是设备购置费。

3、掌握建筑安装工程费用项目组成，能熟练计算。

(1)材料费的组成和计算。其中尤其注意检验试验费是指一般性检验和试验，特殊的检验和试验例如：破坏性试验等不在材料费中，而是进入到措施费中。

（2）机械费的组成。注意机械费中含有必要的人工费。如果在索赔中遇到有自有机械的闲置，索赔时应给予折旧费而不是台班费。

（3）措施费中环境保护费、文明施工费、安全施工费、临时设施费、模板和支架费、脚手架费等要理解。

（4）税金、税率的计算。

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（5）对于建筑安装计价程序中六个程序要能熟练计算。

考试时会很明确的告诉你用206号文件还是用工程量清单规范。

4、联合试运转费用是由甲方负责，而单机试运转是由乙方组织和负责费用。

5、掌握基本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息的计算。

（1）基本预备费费用内容和计算要掌握。基本预备费是一次性计算的。

（2）涨价预备费要求会计算，要注意涨价预备费 要分年计算。计算公式相当于已知终值求现值。

其中要注意涨价预备费的计算基数包括：设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用及基本预备费；这和其它科目考试说法不同，我们的考试以此为准。

（3）建设期利息在案例中要注意认真审题，看案例中是年初借贷还是年未借贷。一般来说没有说明的均按照均衡发放处理。要注意每年的计算基数包括以前年度的贷款本金和利息之和。经常犯的错误是忘记以前年度的利息。

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第一节建设项目投资构成

重点提示：

1、掌握投资组成。建设投资中不在包括建设期利息，总投资是由建设投资、建设期利息、流动资产投资组成。建设期利息依然形成固定资产。

2、掌握进口设备抵岸价的构成及计算。尤其注意要把计算基数搞清，用计算基数来理顺计算过程。

对于装运港船上交货价(FOB)，我们要理解以此为基数的计算过程,简单理解FOB价就是在进口设备中外国港口的船上交货价格，从外国制造厂到外国装运港，直至货物装船，这个过程中所有费用和风险由出卖方（一般是制造厂，或配套设备供应商）负担。从货物装船开始，经过海上运输（一般还需交纳海上运输保险费），到达我国港口，在我国港口办理入关手续和交纳关税，出关，运输至使用商指定地点的所有费用和风险由受买方负担。

CIF价，我们又常说为到岸价，实际是从外国制造厂到外国装运港，直至货物装船，经过海上运输（一般还需交纳海上运输保险费），到达我国港口，这个过程中所有费用和风险由出卖方（一般是制造厂，或配套设备供应商）负担。从在我国港口办理入关手续和交纳关税，货物清关，运输至使用商指定地点的所有费用和风险由受买方负担。 最后要强调的是：设备购置费＝设备原价+设备运杂费。

两者之和才是设备购置费。

3、掌握建筑安装工程费用项目组成，能熟练计算。

此部分内容可后边造价的计算有许多一致的地方,都归结到了这里,主要是206号文件的内容.

对于206号文件中涉及的计算要掌握以下的内容:

(1)材料费的组成和计算。其中尤其注意检验试验费是指一般性检验和试验，特殊的检验和试验例如：破坏性试验等不在材料费中，而是进入到措施费中。

（2）机械费的组成。注意机械费中含有必要的人工费。如果在索赔中遇到有自有机械的闲置，索赔时应给予折旧费而不是台班费。

（3）措施费内容要了解。

（4）税金、税率的计算。税率的计算曾在监理工程师案例分析中考过。

（5）对于建筑安装计价程序中六个程序要能熟练计算。

其中尤其注意综合单价法的计算程序。这里的综合单价和工程量清单规范中的综合单价所含内容不同，这里含有税金、规费。而工程量清单规范中的综合单价不含规费和税金。考试时会很明确的告诉你用206号文件还是用工程量清单规范。

4、联合试运转费用是由甲方负责，而单机试运转是由乙方组织和负责费用。

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5、掌握基本预备费、 建设期贷款利息的计算。

（1）基本预备费费用内容和计算要掌握。基本预备费是一次性计算的。

（2）涨价预备费要求熟悉，要注意涨价预备费要分年计算。

（3）建设期利息在案例中要注意认真审题，看案例中是年初借贷还是年未借贷。一般来说没有说明的均按照均衡发放处理。要注意每年的计算基数包括以前年度的贷款本金和利息之和。经常犯的错误是忘记以前年度的利息。

建设项目总投资含建设投资、建设期利息、流动资产投资三部分。

下面分项进行计算：

一、设备及工、器具购置费用的构成

（一）、设备及工、器具购置费用的构成

设备及工、器具购置费用是由设备购置费和工具、器具及生产家具购置费组成的，它是固定资产投资中的积极部分。

1、设备购置费的构成及计算

设备购置费＝设备原价+设备运杂费

上式中，设备原价指国产设备或进口设备的原价；设备运杂费指除设备原价之外的关于设备采购、运输、途中包装及仓库保管等方面支出费用的总和。

(1)国产设备原价的构成及计算

国产设备原价分为国产标准设备原价和国产非标准设备原价。

A．国产标准设备原价国产标准设备原价有两种，即带有备件的原价和不带有备件的原价。在计算时，一般采用带有备件的原价。

B. 国产非标准设备原价按成本计算估价法，包括所有制造过程的费用和制造过程各企业的合理利润。应该使非标准设备计价接近实际出厂价。

对于国产非标准设备，常用的计价方法有成本计算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。按成本计算估价法，非标准设备的原价的计算式为：

注：在用成本计算估价法计算非标准设备原价时，外购配套件费计取包装费，但不计取利润，非标准设备设计费不计取利润，增值税指销项税额。

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(2)．进口设备抵岸价的构成及计算，设备购置费的计算

（1）FOB即free on board，意为装运港船上交货，亦称为离岸价格。FOB术语是指当货物在指定的装运港越过船舷，卖方即完成交货义务。风险转移，以在指定的装运港货物越过船舷时为分界点。费用划分与风险转移的分界点相一致。

（2）CFR即cost and freight，意为成本加运费，或称之为运费在内价。CFR是指在装运港货物越过船舷卖方即完成交货，卖方必需支付将货物运至指定的目的港所需的运费和费用，但交货后货物灭失或损坏的风险，以及由于各种事件造成的任何额外费用，即由卖方转移到买方。与FOB价格相比，CFR的费用划分与风险转移的分界点是不一致的。

（3）CIF即cost insurance and freight，意为成本加保险费、运费，习惯称到岸价格。在CIF术语中，卖方除负有与CFR相同的义务外，还应办理货物在运输途中最低险别的海运保险，并应支付保险费。如买方需要更高的保险险别，则需要与卖方明确地达成协议，或者自行做出额外的保险安排。除保险这项义务之外，买方的义务也与CFR相同。

3.进口设备原价的构成与计算

进口设备的原价是指进口设备的抵岸价，通常是由进口设备到岸价（CIF）和进口从属费构成。

进口设备到岸价（CIF）=离岸价格（FOB）+国际运费+运输保险费

=运费在内价（CFR）+运输保险费

其中需要重点注意的费用计算公式是：

进口从属费=银行财务费+外贸手续费+关税+消费税+进口环节增值税+车辆购置税 其中需要重点注意的各项费用的计算公式是：

银行财务费=离岸价格（FOB）×人民币外汇汇率×银行财务费率

外贸手续费=到岸价格（CIF）×人民币外汇汇率×外贸手续费率

关税＝到岸价格（CIF）×人民币外汇汇率×进口关税税率

进口产品增值税额＝（关税完税价格+关税+消费税）×增值税税率

进口车辆购置税=（关税完税价格+关税+消费税）×车辆购置税率

注：在进口设备到岸价及从属费用的计算过程中，考生应注意掌握的是各项费用的取费基数，这是历年考核的一个重点问题。

（4）设备运杂费

设备运杂费主要由运费和装卸费、包装费、设备供销部门手续费、采购与保管费组成。其中对于进口设备而言，运费和装卸费是由我国到岸港口或边境车站起至工地仓库（或施工组织设计指定的需安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费。

二、工具、器具及生产家具购置费的构成及计算

工具、器具及生产家具购置费，是指新建或扩建项目初步设计规定的，保证初期正常生产必须购置的没有达到固定资产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产家具和备品备件，等的购置费用。一般以设备购置费为计算基数，乘以相应的费率计算。 一般以设备购置费为计算基数，计算公式为：

工具、器具及生产家具购置费＝设备购置费×定额费率

第二节 现金流量计算

一、现金流量与资金的时间价值

（一）现金流量

1. 现金流量的含义

在工程经济分析中，通常将所考察的对象视为一个独立的经济系统。在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt；流出系统的资金称为现金流出，记为COt；同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CI－CO）t。现金流入量、现金流出量、净现金流量统称为现金流量。

2、现金流量图的绘制规则如下：

（1）横轴为时间轴，零表示时间序列的起点，n表示时间序列的终点。轴上每一间隔代表一个时间单位（计息周期），可取年、半年、季或月等。整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命期。

（2）与横轴相连的垂直箭线代表不同时点的现金流入或现金流出。在横轴上方的箭线表示现金流入（收益）；在横轴下方的箭线表示现金流出（费用）。

（3）垂直箭线的长短要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。

（4）垂直箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

0代表第0年未，第1年初，年金没有0期

二、资金的时间价值的复利法计算六个基本公式。

(一)复利计算

1．复利的概念

某一计息周期的利息是由本金加上先前计息周期所累积利息总额之和来计算的，该利息称为复利，即通常所说的“利生利”、“利滚利”。

i——计息期复利率；

n——计息的期数；

P——现值(即现在的资金价值或本金)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值；

F——终值(n期末的资金价值或本利和)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的价值。

A——年金，发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。

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2、将六个资金等值换算公式以及对应的现金流量图归集于下表。

重点提示：这六个公式非常重要，前面说过可以简化为一个公式。另外一点更要强调的是：每个公式必须对应相应的现金流量图。不能有任何不一样的地方，如果不一样，就一定要先折算为一样的才能应用这六个基本公式。 年金没有0期

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(二)名义利率与有效利率

当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。 名义利率有效利率换算：

由此可见，利率周期有效利率与名义利率的关系实质上与复利和单利的关系相同。

建筑安装工程费用项目组成

根据建设部（建标[2003]206号）颁布的“关于印发《建筑安装工程费用项目组成》的通知”，我国现行建筑安装工程费用项目主要由四部分组成：直接费、间接费、利润和税金。其具体构成如图 所示。

根据《建设工程工程量清单计价规范》（GB50500-2008）的规定，建筑安装工程费用由分部分项工程费、措施项目费、其他项目费、费和规税金组成。

可以看出，二者包含内容并无本质差异， 二者主要体现在计算建筑安装工程造价的角度上存在差异。有关《建设工程工程量清单计价规范》的组价问题将后面章节详细介绍。

本节将主要按照《建筑安装工程费用项目组成》描述建筑安装工程费的整体构成。

2（一）、直 接 费

由直接工程费和措施费组成。

建筑安装工程计价程序

计算方法分为工料单价法和综合单价法,程序为： 1、工料单价法计价程序

工料单价法是以分部分项工程量乘以单价后的合计为直接工程费，直接工程费以人工、材料、机械的消耗量及其相应价格确定。直接工程费汇总后另加间接费、利润、税金生成工程发承包价，其计算程序分为三种： （1）、以直接费为计算基础

（2）、以人工费和机械费为计算基础

（3）、以人工费为计算基础

2、综合单价法计价程序

综合单价法是分部分项工程单价为全费用单价，全费用单价经综合计算后生成，其内容包括直接工程费、间接费、利润和税金（措施费也可按此方法生成全费用价格）。 各分项工程量乘以综合单价的合价汇总后，生成工程发承包价。

由于各分部分项工程中的人工、材料、机械含量的比例不同，各分项工程可根据其材料费占人工费、材料费、机械费合计的比例（以字母“C”代表该项比值）在以下三种计算程序中选择一种计算其综合单价。

（1）当C>C0（C0为本地区原费用定额测算所选典型工程材料费占人工费、材料费、和机械费

合计的比例）时，可采用以人工费、材料费、机械费合计为基数计算该分项的间接费和利润。

以直接费为计算基础

（2）当C

以人工费和机械费为计算基础

（3）如该分项的直接费仅为人工费，无材料费和机械费时，可采用以人工费为基数计算该分项的间接费和利润。

以人工费为计算基础

工程建设其他费用的组成

预备费、建设期贷款利息

第六节投资估算

一、投资估算的内容，估算步骤。

二、投资估算的方法

（一）建设投资静态投资部分的估算

1.单位生产能力估算法

依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其计算公式为：

式中C1—已建类似项目的静态投资额 C2—拟建项目静态投资额 Q1—已建类似项目的生产能力 Q2—拟建项目的生产能力

f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数

这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。使用这种方法时要注意拟建项目的生产能力和类似项目的可比性，否则误差很大

2.生产能力指数法

又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为：

式中x——生产能力指数，其他符号含义同前。

上式表明造价与规模(或容量)呈非线性关系，且单位造价随工程规模〔或容量〕的增大而减小。在正常情况下，0≤x≤1。不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，x的取值是不相

同的。

（1）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5~2之间，则指数x的取值近似为1。

（2）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6~0.7之间；

（3）若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍，若是靠增加相同规格设备的数量达到时，x的取值约在0.8~0.9之间。

生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。

生产能力指数法与单位生产能力估算法相比精确度略高，其误差可控制在±20％以内，尽管估价误差仍较大，但有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以，在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。

3.系数估算法

系数估算法是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的建设投资的方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世行项目投资估算常用的方法。

重点提示： 考题类型：

1、 给出或让考生求出设备购置费（例如进口设备的计算），也可以给出主体工程费。 2、 给出其他工程占设备费或主体工程费的比例。 3、 要求计算所有工程的工程费 4、 要求计算工程建设其他费用

5、 要求计算基本预备费（给出涨价预备费） 6、 要求计算建设投资。

（1）设备系数法。以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出项目的建设投资。其计算公式如下：

C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+„„）+I

式中C——拟建项目的建设投资

E——拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费

P1、P2、P3„„——已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例 f1、f2、f3„„——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数 I——拟建项目的其他费用

（2）主体专业系数法。以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即为拟建项目的建设投资。其计算公式为：

C=E（1+f1P’1+f2P’2+f3P’3+„„）+I

式中P’1、P’2、P’3„„——已建项目中各专业工程费用与工艺设备投资的比重； 其他符号同前。

（3）朗格系数法。这种方法是以设备费购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是将项目建设中的总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算，再合为项目的建设投资。其计算公式为：

式中C——建设投资 E——设备购置费

Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数

Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数

4.比例估算法

根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。其表达式为：

式中I——拟建项目的建设投资

K——已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例 n——设备种类数 Qi——第i种设备的数量

Pi——第i种设备的单价（到厂价格）

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5.指标估算法

（二）建设投资动态部分的估算

建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额，主要是涨价预备费。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算。

（三）建设投资估算表编制

按照费用归集形式，建设投资可按概算法或按形成资产法分类。

1．按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。

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建设投资估算表(概算法)

人民币单位：万元，外币单位：

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2．按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费四部分组成。

（1）固定资产费用系指项目投产时将直接形成固定资产的建设投资，包括工程费用和工程建设其他费用中按规定将形成固定资产的费用，后者被称为固定资产其他费用；

（2）无形资产费用是指将直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权等。

（3）其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分，如生产准备及开办费等。

（4）为了与以后的折旧和摊销计算相协调，在建设投资估算表中通常可将土地使用权直接列入固定资产其他费用中。

（四）建设期利息估算

建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其它融资费用。其它融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，一般情况下可将其计入建设期利息，不用另行计算；

估算建设期利息，应根据不同情况选择名义年利率或有效年利率。并注意名义年利率和有效年利率的换算。名义利率折算为有效年利率的计算公式为：

式中r——名义年利率

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m——每年计息次数

当建设期用自有资金按期支付利息时，可以不必进行换算，直接采用名义年利率计算建设期利息（即利息每期都支付，不用利滚利的复利法）。

计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款当年按半年计息，其余各年份按全年计息，计算公式如下：

各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×有效年利率 （五）流动资金估算

项目运营需要流动资产投资，是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般采用分项详细估算法。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。

1.分项详细估算法

流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付帐款；流动负债的构成要素一般包括应付账款和预收账款。流动资金等于流动资产和流动负债的差额，计算公式为：

流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=应收账款+预收账款+存货+现金

流动负债=应付账款+预收账款

流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金

2.扩大指标估算法

扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。一般常用的基数有营业收入、经营成本、总成本费用和建设投资等。扩大指标估算法计算流动资金的公式为：

年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率

（六）项目总投资与分年投资计划 1．项目总投资及其构成

按上述投资估算内容和估算方法所估算各类投资并进行汇总，编制项目总投资估算汇表，见下表。

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项目总投资估算汇总表

人民币单位：万元，外币单位：

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2．分年投资计划

估算出项目总投资后，应根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表，见下表。该表中的分年建设投资可以作为安排融资计划，估算建设期利息的基础。

分年投资计划表

人民币单位：万元，外币单位：

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