浅谈企业集团融资管理

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浅谈企业集团融资管理

作者：张卫东

来源：《中国经贸·下半月》2013年第01期

摘要：当前，经济形势不容乐观，企业产品销售不畅，存货增大，应收账款居高不下，造成企业资金紧张。融资就成为企业集团完成发展战略，确保投资目标实现的途径。本文通过阐述企业集团融资管理，以期对企业集团融资有一定的帮助。

关键词：集团；融资；策略

企业集团融资管理是根据企业集团内外环境现状与发展趋势，适应企业整体发展战略的要求，对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行系统的统筹规划，并通过强化内部管理，控制财务风险，创新融资方式，降低成本和风险，实现资金供求平衡。

一、企业集团融资应遵守低成本原则、稳定性原则、可得性原则和提高竞争力原则

低成本原则是指企业融资时要关注融资成本的高低，但成本不是融资考虑的唯一因素，其他因素也很重要。稳定性原则是指债务期限结构、融资结构与资产投资方向的匹配问题，通常，长期资产需要长期融资来源支撑，短期资金投向需要短期资金来源支撑，要保持一定的融资稳定性以至于企业不会随时面临偿债压力。可得性原则是指资金流动是否存在阻碍，包括企业资本结构是否适应投资者的要求，企业法人治理等是否符合监管机构的管制等。提高竞争力原则是指企业融资时不仅仅考虑资金成本的高低，在获得资金时常常考虑获得对方品牌、管理等方面的好处或经验，提高自身的市场竞争力。

二、企业在不同的时期应运用不同的融资策略，取得所需资金以促进企业平稳地发展企业在创立期未来的经营情况具有极大的不确定性，风险往往很高，融资来源一般是低风险的权益资本，比如企业可通过实收资本、发售股票进行融资。企业在成长期时，销售规模快速增长，企业经营风险有所降低，融资来源主要是新进入的投资者所注入的权益资金和少量负债所筹集的资金。企业在成熟期时经营风险很小，会产生大量的现金，企业可利用负债进行融资，使用财务杠杆效应，合理避税，进而实现股东财富的最大化。企业衰退期时销售业绩下滑，资金紧张，陷入亏损的局面，融资来源主要是短期借款，以合理避税，最大限度提高企业利润。

三、加强负债融资管理

负债经营是现代企业的主要经营手段之一，运用的好，成为发展企业规模，提高企业经济效益的有力杠杆。负债筹资运用不当，会使企业陷入困境，甚至破产的境地。这一点在企业集团中更为突出。因此，企业对负债经营的风险应有充分的认识，必须采取防范负债经营风险的措施。

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