国债逆回购
转帖:国债逆回购
(2013-06-26 16:11:40)
一、 什么是逆回购?
简单来说,逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权,在约定时间内按
成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。
二、 回购交易是否有风险? 与股票交易不同,债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险,收益率的高低在回购成交时即确定。因此,基本无价格波动风险。
三、客户为什么要做逆回购?
客户资金账户上有闲置不用的资金,存在账户内或银行活期利率均为0.36%,银行七天通知存款利率为1.35%,但回购利率一般远高于这些利率,进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此,只要相同期限的回购利率高于1.35%,对客户来说就是非常划算的,不用在长假时间将资金划往银行。
四、逆回购如何操作?
客户可在交易时间通过长江证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托
方式自行下单。交易方向为卖出,代码为回购代码,价格为年化利率。委托数量单位为张。
例如:进行上海交易所一天期回购品种逆回购,拆出资金10万元,年利率3%
操作方法: 委托方向:卖出
证券代码:204001
委托价格:3(回购价格,及行情系统中看到的数字)
委托数量:1000
五、有哪些回购品种,代码是多少?交易手续费多少?
上交所回购品种
深交所回购品种
六、回购交易申报规则
上海回购交易的申报数量必须为100手(10万资金)的整数倍,单笔数量不超过1万手(1000万资金);回购价格为每百元资金到期的年收益率,最小变动单位为0.005元。
深圳回购交易的申报数量必须为1手的整数倍(1000元),回购价格为每百元资金到期的年收益率,最小变动单位为0.001元。
七、逆回购资金何时解冻?
回购到期日资金解冻,次日可取。例如:周一进行1天的回购品种拆出,周二资金可用,周三可取。
八、回购资金如何清算?
回购拆出日:冻结资金+手续费
回购到期日:回购金额+购回利息
购回利息=回购数量 * 【年收益率(回购价格) * 回购天数*100 / 360】
其中括号内保留三位小数
九、放假期间回购资金如何计息?
回购到期日为非工作日的,回购清算日顺延到第一个开市日,但客户利息按回购品种规定的天数计算。
十、自然人是否可以进行逆回购交易,是否需申请权限?
自然人与机构客户均可自行操作逆回购交易,不需申请开通。
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近期的资本市场只能用惨烈来形容,不但股市连续下跌遭遇暴跌,债券市场也因为资金面紧张,连续调整。
然而,市场总不缺少机会,只是缺少发现机会的眼光。就在资金面紧绷市场机构“险象环生”的时刻,1天期逆回购年化收益率一度高企至30%以上。这意味着,通过逆回购向交易所借钱,百万以上的资金一天可稳赚数千元。
资金面紧张酝酿良机
所谓交易所逆回购,即个人通过交易所融出资金,并在约定时间按照约定利率获得本金及利息。通俗的理解,就是向交易所放贷。
而通过交易所借钱方一般是机构,其从事的操作与逆回购相反,称为回购。通常的做法是通过质押所持有债券,向交易所借钱。
逆回购利率由竞价产生,通常在资金面紧张的时候,利率会大幅飙升。以近期上交所回购品种为例,1天期、2天期、3天期、7天期、14天期回购品种年化收益率均在6%以上。GC003三天期品种冲高到了8.98%。最高的GC001一天期品种报收于12.94%,最高一度涨至32%。
这意味着,同样一笔钱,融资方愿意在一天期国债逆回购市场,以年化利率32%的代价来持有,而当前银行给出的一年期银行定存利率仅为3.25%,足见资金紧缺程度。
除收益率,成交量和成交额上也有体现:上周五一天期品种成交额2209.6亿元,刷新了单日成交额的记录,火爆程度可见一斑。同样,在深市企业债逆回购市场,收益率和成交量也有显著放大:一天期品种昨日成交额221.2亿元。
稳赚不赔安全性高
按照30%的年化逆回购利率计算,200万资金一天可赚取超过1600元。然而,不少投资者心中会暗自打鼓,“这种投资方式安全吗?”
答案是,逆回购交易安全性很高。据了解,作为融资方,机构需要用持有国债进行质押,而在实际交易中,逆回购方直接针对的是结算公司,如果融资方到期不能按时还款,结算公司会先垫付资金。
“除非金融出现系统性崩盘,否则逆回购不会有什么问题,安全性和储蓄不相上下。”某基金公司人士介绍,基金经理在建仓前手中有大量资金时,一般都会参与交易逆回购获取收益。
此外,随着回购市场成交量逐步放大,其绝佳的流动性也保证了投资者可以按时获取资金。以沪市成交量最大的1天期回购品类(204001)为例,其年成交量已从2010年的4.42万亿元到2012年的28.12万亿元,目前日均成交量已由2010年的两三百亿元稳定在目前的1300亿元。
操作简便“像买卖股票”
逆回购操作起来非常简便,如同买卖股票。 投资者参与交易所逆回购,只需在交易软件中申报“卖出”即可,证券代码里填入回购品种代码,卖出价格即为逆回购利率,卖出数量中输入回购数量。
回购交易以1000元为1手。沪市最低交易数量和递增数量均为100手,最大不超过1万手,参与门槛为10万元;深市最低是1手,即门槛仅为1000元。
目前,沪市主要成交品种为新质押式国债回购,有1天到182天等9个品种,代码分别为GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC182;深市为质押式企债回购,有1、3、4、7、14、28、91、182天8个品种,代码分别为R-001、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-091、R-182。
债券回购交易实行“一次成交、两次结算”,投资者融出资金,等回购交易到期融出资金的本息将自动转回账户,期间不用进行任何操作。 月末、季末阶段投资
逆回购交易收益率偏低,并不适合作为长期的投资工具。但在月末、季末资金面紧张的时刻,利率飙升较高,普通投资者可在闲置资金没有更好的投资渠道或者市场不确定性较强时阶段性参与。
举例来看,今年以来沪市1天期国债回购(简称GC001利率均值约3%,虽不算很高,但远超过银行活期存款利率。此外,在月末季末节假日前后及新股申购前等时点,回购利率往往容易出现上涨,如近期GC001曾一度冲至32%,在这些时段进行逆回购交易的收益更可观。
值得一提的是,很多机构要求在14:45或14:50之前完成正回购交易,因此在每日交易的最后十余分钟交易所逆回购利率容易出现跳水。
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hongbo0505 11:14:57
给大家贴一张利率对应收益表吧,一日期204001为例
hongbo0505 11:15:29
没有扣除佣金的收益表
hongbo0505 11:19:00
手续费基本就是1天期,10万收1元,佣金是0.001%
如果2天,手续费就是2元,佣金0.002%
以此类推
hongbo0505 11:20:21
节假日的话,回购到期如果是非工作日,就顺延到下一个开市交易日。利息还是按照回购品种规定的天数算的 所以一般周四的都比较高
hongbo0505 11:21:21
日线k线图上的凸起异动,绝大部分都是周四
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