20**年再保险行业分析报告

2015年再保险行业分

析报告

2015年9月

目 录

一、国际再保险市场透析 ........................................................................ 5

1、再保险的定义 .................................................................................................... 5

2、再保险的方式 .................................................................................................... 6

（1）合约再保险 . ................................................................................................................ 6

①比例再保险 ............................................................................................................... 6

②超额损失再保险........................................................................................................ 7

（2）临时再保险 . ................................................................................................................ 7

3、再保险业务简史 ................................................................................................ 7

4、全球再保险市场概览 ........................................................................................ 9

5、全球再保险资本化新趋势 .............................................................................. 12

（1）巨灾债券 . .................................................................................................................. 14

（2）侧挂车 . ...................................................................................................................... 15

（3）行业损失担保 . .......................................................................................................... 16

（4）抵押再保险 . .............................................................................................................. 16

二、我国原保险市场概览 ...................................................................... 17

1、保险市场概览 .................................................................................................. 17

2、人身险市场概览 .............................................................................................. 20

（1）保费收入结构概览 . .................................................................................................. 20

（2）近期政策及前景展望 . .............................................................................................. 21

①“新国十条”确定发展目标 ...................................................................................... 22

②寿险费率市场化改革刺激保费增长 . ..................................................................... 22

③偿二代释放冗余资本 . ............................................................................................. 23

④税递型养老险改善保险业务结构 . ......................................................................... 24

3、财险市场概览 .................................................................................................. 25

（1）保费收入结构概览 . .................................................................................................. 25

（2）近期政策及前景展望 . .............................................................................................. 27

三、我国再保险市场解析 ...................................................................... 28

1、再保险的发展历程 .......................................................................................... 28

2、再保险市场概览 .............................................................................................. 31

四、中国再保险（集团）公司分析 ...................................................... 33

1、中再集团的业务特点及竞争地位 .................................................................. 33

（1）中再集团概况 . .......................................................................................................... 33

（2）国企背景和高度集中的股权结构 . .......................................................................... 34

2、中再财产再保险和直保业务 .......................................................................... 35

（1）财产险直保业务 . ...................................................................................................... 35

（2）财产险再保险业务 . .................................................................................................. 36

3、中再人身再保险 .............................................................................................. 38

4、资产管理业务 .................................................................................................. 40

本报告对全球及中国的再保险市场的发展情况进行了解析。中国原保险市场发展的良好趋势及广阔空间，“新国十条”中对于推动再保险发展的明确论述也昭示了再保险行业宽阔的政策空间。参考国际再保险市场的发展，业务创新也将成为我国再保险公司发展的主要驱动力。

再保险是保险公司的保险。通常来说，再保险的核心业务是低概率、大损失的尾部风险，例如飓风再保险、地震再保险、洪水再保险等。再保险可以大体上分为合约再保险和临时再保险。这两者又可进一步细分为比例再保险和超额损失再保险。保险人通常是为小概率的大额风险损失购买临时再保险。

再保险市场是一个跨越国界的全球化市场，欧洲是风险承接地。国际再保险市场的集中度较高。全球前十的再保险公司占据了约90%的人寿再保险份额，以及50%的非人寿再保险份额。前五大再保险公司总保费收入之和超过1,200亿美元，而前50中其它45家总保费之和约为1,030亿美元。尽管再保公司数目不少，但全球再保险市场是一个集中度较高的行业。2011年除欧洲外各大洲的再保保费净值都为负，欧洲为全球最大的风险承接地，承接了其他洲购买的470亿美元的再保险合约。

全球再保险市场今年有资本化发展的趋势。基金经理们将再保险市场视为分散投资组合风险、增加投资收益的一种方式。再保险人则青睐资本市场的投资风险与其承保风险的低度相关性。创新的再保险工具包括巨灾债券、侧挂车、行业损失担保等。