对当前物价问题的看法

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● 叨 察 与　昌 考 ●　

对 当 前 物 价 问 题 的 看 法　

口 享 扬 　 　

　 保 持我 国经济又好 又快增长 的长期因素　 平 过 快 上 涨 的 目标 ，我 们 需要 采取 多种 手段 。 二 、当前我 国物价上涨 的成 因及其对策　 没有变　

一

、

１ 关键在于很高 的储蓄率 。 ． 在宏观 经济平衡 中， 储　 蓄反映 的是 国民经济的供应 面， 因此 ， 高储 蓄率 说明的　

是 供 给 总量 的 充足 。 此 ， 判 断 宏 观 经 济运 行 是 否 均　 据 可

１ ．当前 ，导 致我国物价上涨的四类成因 ： 　

一

是 来 自国 内的 部 分 产 品 供 给 不 足 的 供 给 面冲 击 。 　

这 主 要 是 猪 肉、 品 以及 服 务价 格 因 气候 、 济 周 期 和　 食 经

衡 和 物 价 是 否存 在持 续 上 涨压 力。 们 关 注 的 重 心 ， 我 首　 先 应 放 在 我 国储 蓄率 的 动 态 变化 上 。 　 统 计 数据 显 示：１９ 年 以 来 ， 国 的储 蓄 率 一 直 呈　 　２ ９ 我 上 升 势 头 ， 今 已近 ５ ％ 。正是 因为 储 蓄 率 较 高 ， 国 如 Ｏ 我 　 经 济 才得 以 长期 保 持 高投 资和 高 出 口； 正 是 由 于 高投 　 也

政 策 因素 所 产 生 的意 外 上 涨 。 　 二 是 国 际粮 食 、 油 、煤 炭 、化 肥 等 初 级 产 品 价 格 　 石

大 幅上 涨 ，对我 国物 价 造 成 的 输 入 性 冲 击 。 　

三是 国内劳动 力成本提 高推 动价格 上涨。 因素有　 其

三 ： 第一 ， 自 ２ ０ 以 来 ，我 国劳 动 力的 成 本 便 开 始　 ０ ７年

资和 高出口与高储蓄 相互适应 ， 国的工业化和城镇 化　 我

才得 以顺 利 展 开 ， 且 在 总 体 物 价 水平 没有 较 大上 涨 的　 并

逐 步有所上升。 第二 ，经过 ５ Ｏ年的 高增 长，企业依靠　

加 强管 理 进 一 步提 高 劳 动 生 产 率 的 潜 力开 始 下 降 。 第 　 三 ， ０ ８ 新 《 动 法 》实施 后 ，劳 动 力成 本 又有 所 提　 ２０ 年 劳 高 ，且 就 业 刚 性 有 所 增 强。 　

条件下 ，创造 了连 续多年 高增 长的奇迹 。 　

２ ．高储蓄率的存在和延续 ，保证 了我 国不会 出现　 长期 、 持续的通货膨胀 。鉴于我 国的高储蓄 至今仍 然存　

在并将延续 ，而我 国的工业 化正 处于 中后期 ， 城镇化 正　 在加速进行 ，因此 ，我们 可以合理地 判断：今后 ５ 　 ～１　 ０ 年我 国经 济仍可 望保持 高增 长的势头 ， 并且物价上 涨不　

会 愈 演愈 烈 ，也 不 可 能 长期 持 续 。 　

四是 资源、环境价 格改革 ，产生推 高价格 上涨 的　

效果 。 　

２ ．四类 因素的未来走势 。上述 四类导致物价上涨　

的 因素 ，其 走 势存 在 着 差 异 。 前 两 类 因 素具 有

可逆 性 。 　

第一 类 因素 具 有 较 典 型 的 经 济 周 期 性 ， 经 过 一 个 　

储 蓄率 对 宏 观 经 济运 行 和物 价 走 势 的 影响 是 决 定 性　

或 长或短 的市场调 整 ，其供求可 望得 到平衡 ，价格稳　 定可期 。去 年下半年 以来 ，在 党 中央、 国务院的领 导　

下 ，各 级政 府抓 紧 农 业 生 产 ，到 今 年 ，我 国粮 食 、 油　

的。 美国、 欧洲等发达市场经 济国家（ 区） 地 以及越 南、 印　 度 、菲律 宾、马来 西亚等新 兴市场经济 国家， 所以出 之 　

现 较 高 水平 的通 货 膨胀 而且 难 以 治 理 ， 本 原 因 就 在 于　 根 其 储 蓄 率 低 。这 是 与 我 国的 最 大 区别 。 　

菜籽产量 已获增 长，生猪 生产逐 步恢 复，蔬菜供应逐　 步增加 。可以预计 ：由 国内少数 农产品导致 的物价上　

涨 因素 将 逐 步 弱 化 ，今 年 ６ 月份 的 Ｃ Ｉ 行 已显 示 了这　 Ｐ下

一

３ ．总供求平衡条件下 ，局部 的不平衡和结构性物　

价上涨也可能发生 。 供应 与需求在 总量上 的平衡 ， 并不　

必 然保 证 两者 在 结构 上 能 够 严 密对 应 。 言 之 ， 换 即便 总　 供 求是 平 衡 的 ， 至 是 总供 应 略 大 于 总 需 求 ， 不 能保 　 甚 但

趋势 。 　

第二 类 因素 来 自国外 ， 决 定 因素 比 较 复 杂 。 从　 其 但 运 行 机 制 分 析 ， 们也 具 有 可逆 性 。 诸 多输 入 型 通 货　 它 在 膨 胀 的 因素 中 ， 油价 格 堪 称 “ 头 ” Ｏ 纪 ９ 年 代　 石 龙 。２ 世 Ｏ 至今 ，石 油 基 准价 格 在 很 大 程 度 上 受 石 油衍 生 市 场 引 　 导 ， 中 ， 融投 资 者 和投 机 者 在 合 约－ 定 中 占主 导 地　 其 金 ｔ ， １ 位 ，相 应 地 国 际上 的金 融 强 国（ 国 、欧洲 和 日本） 石　 美 在

证在局部领域 、 局部地 区和一段 时期 内不 出现 需求大于　 供给 的情 况，因而 ， 不能保 证在局部领 域、局部地 区　 也

和 一 段 时期 内不 出现 物 价 上 涨 的 情 形 。 　

４．不应过 度依 赖需求 管理政策 来抑制物价上涨 。 　

基 于高储蓄率之上 的宏观 经济平衡 关系的存在 ， 说明 了 　

我 们 ：近 年 来 我 国 间 或 出现 的 结 构性 物价 上 涨 现 象 ， 其　 主 要 原 因并 不 来 自总 需 求 方 面 。 这 一 判 断 的政 策含 义　 是 ：以从 紧的货 币政 策 为主 体 的 需 求 管理 政 策 ， 不 能　 并 有 效抑 制 当前我 国物 价 水 平 的 上 涨 要 实现 控 制 物价 水　

油价格的制 定方 面发挥主导作 用。 意味 着 ， 这 如今 的石　

金 融 因素 的 全 面进 入 ， 使得 油价 的走 势开 始 脱 离其　

　 我国不会出现长期、 持续的物价上涨。同时， 它也告

诉　 油市场 已成 为国际金融市场 的组成部 分。

实际供求的基本 面， 这会 导致 油价无来由地飙升 ， 如今　 年我们所看到 的那样 ， 但也 可能致使其恐慌性暴跌。因 　

此 ， 旦 投 机 因素 消退 ，我 们 可 望 看 到 油 价 的 下 落 。 一 最　

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● 观 察 与 ， 考 ● 昌 　

寻求 Ｇ 　 与 ＣＰ 的完美组合　 Ｄ Ｐ 　 ｌ

当前物价 上涨 的特点及对策　

口 陈东琪 　

当前 物 价 上涨 已经脱 离 了短 缺 经济 时 代 的　 特 点　

总体来讲 ，这一轮的价格上涨 ，既有它的特殊性 ， 　 也有一般性 。１７ 年 到 ２ ０ 年这 三十年 的物价 上涨 平　 ９８ ０７ 均水平是 ５ ６ ％ ， ．８ 同期 经济增长 ９ ８ ％ ， ．８ 这是一 个比较　 好 的长 期均衡组合。 这里 有两个阶段 ， 第一个阶段是前　

大的原 因就 是供 求关 系发生 变化 。 当然 在前 ２ ０年 阶　 段 ，有三次 高通胀 ，第一次是 ｌ ８ 年 ，最高 Ｃ Ｉ ９５ Ｐ 的上　 涨是 ９ ３ ，第二次是 １ ８ 、ｌ８ 年 ，最高 Ｃ Ｉ ．％ ９ ８ ９９ Ｐ 上涨　 是 １ ．％ 、１ ％ ，第 三次 １９ 、ｔ９ 、１９ 年 ，分 别　 ８８ ８ ９３ ９４ ９５ 是 １ ．％、 ４ １ ４ ７ ２ ．％和 ｌ ．％。 出的判断是 ， 过两位　 ７１ 得 超 数的年度 Ｃ Ｉ Ｐ 增长率 ， 都发生在短缺时期 。 没有发生在　

二十年 ，１ ７ 年到 １９ 年 ，Ｃ Ｉ ９８ ９７ Ｐ 平均是 ８ ％。１９ 年　 ９８

亚洲金 融危机快 结束的时候 ， 到去年这十年 ， 平均大概　 是 １２ ％（ 年有几年 Ｃ Ｉ ．６ 这十 Ｐ 负增长） 阶段性判断的理　 ， 由是 ， 前一阶 段最大特 点是 短缺 ， 几乎是全面 短缺 。 Ｐ　 Ｃ Ｉ 的平均 值很 重要 ， 不仅要看 月度 ，看季度 ， 看年度 ， 还　 要 看我们现在处在什 么阶段。 也就是说短缺经济我们大　

概需要 ８ 的 Ｃ Ｉ 涨来推动 ９ ％ Ｐ上 ％左 右 的 经 济增 长 。而　

短缺以后的现在这种相对结构需求不足时期 。 那么这个　

时期更多的还是工业 品大量 出 口， 这意味着国内的总供　

求 ，国内市场 消化不够。这样一个基本判 断 ， 可以推算　

今后 中长期趋势是怎 么样 的。 　

短 期压力较大

长期比较乐观　

从短 期趋 势来看 ， 出 “ 提 未来是高成本推动的高通　

胀时代”的这种声音 比较 多，有以下几个原 因。第一 ， 　

后面 １ ２ ％Ｃ Ｉ ．６ Ｐ 的上涨推动 １ ％的经济增长 ， ０ 这里 面很　

新 资 料 显 示 ：在 国际 石 油期 货 市 场 上 ， 望 情 绪 日趋 浓　 观

重 ，虽 然 市 场 上 尚 存 在 大量 ８月份 的 多

头 头寸 ，这 预 示　

在亚洲金融危机以来的近十年时 间， 资源品的价 税改革　

后 一 个 不 太 短 的 时期 中 ， 国经 济 将 不 大 可 能 出现 上 世　 我

纪末 、 本世 纪 初 那 种 通 货 紧缩 的局 面 ， 不 大 可 能 出现　 也

着 油 价 在 未 来 几个 月还 有 进 一 步上 升 的 可 能 ， 此 后 逆　 但 转 的 可 能性 也 显 然增 大 。 旦 油 价 逆 转 ， 他 高涨 的 大　 一 其 宗 农 产 品 价 格 、原 料价 格 等 也 会 逆 转 ， 入 性 通 货 膨 胀　 输 因素 将 大 大 弱化 。 种 情 况 在 今 年 末 、 年 初 发 生 的 可　 这 明

能 性 极 大　

恶性 和 长期 的通 货 膨胀 局 面， 温 和 的 物 价 上 涨 可 能成　 但

为 常态 。 　

４ 。需要采取不同的对策。针对上述 四类原 因，应　

当采取 不 同 的对 策 。 　

针 对 第一 类 因素 ，应 尽 快 放 松 管制 （ 包括 限 价 ） ，让　

然 而 ， 第三 和 第 四 类 因素 则 不 大 可 能逆 转 。 　 就 第三 类 因 素 来 说 ，经 过 长达 ５ 基 于 劳 动 力转　 Ｏ年 移 的 经 济 增 长 ，我 国劳 动 力成 本 上 升 的 态势 已经 显现 ， 　

换 言 之 ， 们 可 能 已经逐 步接 近 了理 论 界 所 论 的 “ 易 我 刘 　 斯拐 点” 　

市场机制在这些领域 发挥平衡供 求的作 用。 　

第 二 类 因素 虽然 基 本 上 不 可控 ， 我 们 应 设 法 通 过　 但

鼓励 国内企业 “ 出去” 走 ，特 别是 金融投 资走 出去的途　 径， 设法提 高我 国在国际油价和 大宗资源类产品定价方　

面 的影 响 力 。 　

关 于 第 四 类 因素 ， 鉴于 我 国经 济 正 在 向 “ 境 友 好　 环 型 ”和 “ 源 节 约型 ”增 长方 式转 型 ，党 中 央 、 国务 院　 资 对 此 下 了很 大 的 决 心 ，而调 高 资 源 、环 境 的价 格 ，构 成　

这一 转 型 的 必要 条件 。因此 ， 由此 形 成 的物 价上 涨压 力 　

第 三 类 因素 比 较 值 得 警 惕 ，我 们 应 力 求 防止 出现　 “ 资一 物 价 螺 旋上 升 ” 局 面。 因 此 ，在 着 力 解 决 民生　 工

问题的过程 中， 切忌采取 那些可能造成就业和工资刚性　

的 政 策 和 制 度 安排 。 因为 一 旦 工 资一 物 价 的 螺 旋 形 成 ， 　

将长期存 在。 　

３

．

真 正 的 通 货 膨 胀 就 会 到 来 ， 治理 起 来也 十 分 困 难 。 　 第 四 类 因素 是 难 以避 免 的 ， 们 应 通 过 把握 涨 价 的　 我

温和的物价上涨 可能成为 常态。综合以上 四类　

因 素 及 其 发 展 趋 势 ， 考 虑 到 前 文 关 于 总供 求 对 比 关 系 并 　

的讨 论 ， 难 看 出 当前 决 定 物价 走 势 的 因素 既 多 ， 其　 不 且

节奏和逐渐 引入市场机制相结合 的方法， 使这

些 因素比　

较 平 滑 地 进 入 我 国 的价 格 体 系。 　

（ 自２ ０ 摘 ０ ８年第 ２ 期 《 １ 领导参阅》 ） 　

影 响 方 向 也 不 尽 一 致 。于是 ， 和 的 结 论 应 该 是 ：在 今　 平

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２ 　暮 ９ 　Ｄ ．　 Ｄ

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