UPS物流金融模式论文

高等教育自学考试毕业论文（设计）

题目 Ups物流金融模式及其启示

院系 政治与公共管理学院

专业 电子商务物流

班级 电子商务物流一班

考生姓名 黄世新

准考证号 [1**********]6

指导教师 杜林

年 月 日

目录

中文摘要.....................................................

前言.........................................................(1)

第一章物流金融的概念.....................................(2)

第1.1节物流金融的基本含义..............................(2)

第1.2节物流金融的业务模式..............................(2)

第1.3节物流金融的作用...................................(4)

第二章UPS金融模式分析...................................(5)

第2.1节Ups物流金融模式的产生与发展...................(5)

第2.2节Ups物流金融的优势.... ..........................(6)

第2.3节Ups物流金融与传统金融模式的区别..............(7)

第三章UPS的物流金融模式对我国物流企业的借鉴启示.... (8)

第3.1节在对制度环境方面.................................(8)

第3.2节在行业环境方面.... ...............................(8)

第3.3节在业务基本方面................................... (8)

第3.4节在业务控制方式方面.............................. (9)

结论 ........................................................(10)

参考文献 ....................................................(11)

致谢 ........................................................(12)

中文摘要

物流金融是物流与金融相结合的产品，作为一种全新的理念，其超越了金融行业与物流企业之间单纯金融服务的联系形式，大大提高了二者的整体效率，对金融业、物流业及企业都产生了深刻的影响。基于此，本文阐述了物流金融模式的业务，对于UPS物流金融模式做了分析，得出对于UPS的物流金融发展对于我国物流企业帮助的探讨。

关键词：物流金融 UPS 金融服务

前言

美国联合包裹运送服务公司UPS成立于1907年，经过近百年的发展，UPS由一家信运公司发展到拥有300亿美元资产的大公司。作为世界上最大的快递承运商与包裹递送商，也是专业的运输、物流、资本与电子商务服务的提供者。自20世纪90年代以来，UPS的发展动向凭借其供应链解决方案备受关注。

金融物流是物流与金融想结合的产品，其不仅能提高第三方物流企业的服务能力，经营利润，而且可以协助企业拓展融资渠道，降低企业的融资成本，提高企业资本的使用效率。金融物流服务将开启国内物流业界的先河，创新是最简单的举动，实现创新更为艰难，这是第三方物流服务的一次革命性的建设。在国内，由于中小型的企业存在着信用体系不健全的问题，所以融资渠道贫乏，生产运营的发展资金压力大。金融物流服务的提出，可以有效支持中小型企业的融资活动。另外，金融物流可以盘活企业暂时闲置的原材料和产成品的资金占用，优化企业的资源。

而世界物流快递业的巨头UPS更是成立了专门的金融公司，为客户提供全方位的物流金融服务，模式的介绍以实现物流、信息流和资金流的同步化。物流与金融的业务整合，也成为我国物流业与金融业共同关注的新兴领域，得到社会各界充分的重视。本文将通过介绍物流金融模式的概念，并分析UPS的物流金融模式的优点，让我国的物流企业了解并认识UPS物流模式的意义所在，并再加以运用，以此提高企业的资金利用率，开拓企业新的经营方式。

第1章 物流金融的理论概述

第1.1节 物流金融的含义 物流金融是指在面向物流产业运营的全过程中，在有效整合了物流、资金流、信息流的基础上，通过应用和开发诸如资金融通、信托、租赁、抵押、贴现和保险等金融服务或金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动，从而提高物流和供应链效率与效益的一系列经营活动。

在其中的金融机构与物流企业合作中，是由供应链运作过程中向客户提供的结算、融资和保险等相关服务的业务，主要的核心就是物流融资（狭义上物流金融指的就是物流融资），即银行等金融机构通过与物流企业的合作创新，以企业所从事交易项下的担保品为依托，对企业资金投放、商品采购、销售回笼等经营过程的物流和资金流进行锁定控制或封闭管理，依靠企业对处于银行监控下的商品和资金的贸易流转所产生的现金流实现对银行授信的偿还。

物流金融的发展经历了从最初的基于个别物流职能活动的存货信用阶段，到基于全物流过程的物流金融阶段，现在已经发展到基于供应链的供应链金融阶段，物流金融也从最初的点解决方案发展到注重跨供应链的资金流、实物流、信息流的整合方案。物流金融提供的基于物流和供应链的系统集成解决方案，有利于解决企业内部、与其它企业之间、供应链中其它企业之间的集成问题，克服以往解决方案的局限，实现供应链的资金流、信息流、物料流的高效集成，提升供应链整体的竞争力。 [1]

第1.2节 物流金融的业务模式

物流金融业务在现实中的表现形式有很多，但通过分析供应链上的贸易关系，以银行贷款依托的担保品为标准，可将物流金融业务划分为以下三种基本形式，即存货质押融资业务、应收账款融资业务和订单融资业务。

（1）存货质押融资业务模式

存货质押融资业务对于有着融资需求的中小企业来说，不动产的缺乏使其难以获得银行的贷款。存货质押融资是中小企业以原材料、半成品和产成品等存货作为质押向金融机构融资的业务。和传统银行贷款集中在不动产抵押或者第三方担保公司担保，存货质押融资是利用企业与上下游真实的贸易行为中的动产为质押从银行等金融机构获得贷款。由于存货质押是为各种制造型或贸易型企业融得资金、为专业提供物流服务的第三方物流公司开辟新的利润源、为拥有大量存款而急于寻找贷款突进的商业银行提供新的贷款途径，从而在企业界得到了高度的重视，越来越多的企业几集投身其中，身体力行的运用这一对各

方都有理的模式.在这方免成功的企业不胜枚举，他们在运用这个模式增加自身的利益的过程中又在不断的寻求企业间的合作，进行企业间各种资源的整合，使得各种企业，包括生产制造业、贸易、物流服务、金融等在内，越来越形成一种互相依赖、互相配合、各方利益兼顾、能够产生内循环的企业大系统.正是在这个企业大系统的形成过程中，存货质押融资业务的操作模式得到不断的创新和运用。

（2）应收账款融资业务模式

这种模式是指中小企业以其与供应链上的核心企业签订的真实贸易合同为基础，并以该合同项下产生的应收账款作为质押凭证或者出售给银行等金融机构，从而盘活了沉淀资金，缩短了应收账期[3]。与其他融资方式不同，应收账款融资将留意资信审核、应收账款管理及风险担保融为一体，是基于资产支持的供应链融资创新产品，在整个融资过程中并无第三方物流企业参与，而是引入核心企业的信用提供对贷款的反担保。因此，在该模式下，银行等金融机构的信贷风险评估不应只局限于借款企业本身的偿贷能力，很大程度上更应该关注下游核心企业的实际运作状况。实际运作如下图所示。

[2]

图1应收账款融资业务运作流程

（3）订单融资业务模式 在这种模式下，企业凭信用良好的买方产品订单，在技术成熟、生产能力有保障并能提供有效担保的条件下，由银行提供专项贷款，供企业购买材料组织生产，企业在收到货款后立即偿还贷款的业务[4]。个别银行要求企业在银行开立除一般结算户之外的专门回款账户，并要求该企业的购货方出具承诺函承诺将订单回款每次只打入该账户，便于银行控制回款。该账户在业务办理后在业务结清前处于控制状态，一般只能进钱不能出钱，在业

务结清前，若该账户的金额超过了企业融资的金额可以将超出部分划出，该措施部分限制了企业的营运资金周转。

第1.3节 物流金融的作用

首先，物流金融对于在宏观国民经济核算体系中，提高流通服务质量减低物资积压与消耗、加快宏观货币回笼周转起着不可取代的杠杆作用。

其次，在微观经济结构中，物流金融突出的功能表现为物流金融服务，特别是在供应链中第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务，其主要服务内容包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理、金融咨询等。物流金融不仅能为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务，还为客户提供间接或直接的金融服务，以提高供应链整体绩效和客户的经营和资本运作效率等。物流金融也是供应链的金融服务创新产品，物流金融的提供商可以通过自身或自身与金融机构的紧密协作关系，为供应链的企业提供物流和金融的集成式服务。

第2章 UPS物流金融模式的分析

第2.1节 UPS物流金融模式的产生与发展

美国联合包裹运送服务公司（以下简称UPS）由创始人吉姆·卡塞于1907年8月28日在美国华盛顿州西雅图成立。经过百年来的不断发展，UPS成为世界上最大的包裹快递公司和专业化运输及物流服务的全球顶尖供应商。自20世纪90年代以来，UPS的发展动向在业界备受瞩目，主要原因是独具匠心的供应链解决方案。供应链解决方案是一个流线型组织，能够提供货物配送、全球货运、金融服务、邮件包裹服务和业务拓展咨询等一揽子服务方案，从而真正实现货物流、信息流和资金流的“三流合一”。在该方案的形成过程中，金融物流模式的引入堪称典范。就目前发展情况看，UPS和其他国际型物流公司( 如马士基)的第一位利润来源均为物流金融服务。

UPS物流金融在国外的发展是从1998年起，UPS投资公司开始能够提供金融服务，为客户处理资金流动与管理，包括资金信用的提供，小规模信贷与新兴市场商业贷款等，甚至为一些中小企业提供现金垫付服务，提供货到付款(COD)增值服务[5]。UPS投资公司的存在，将客户的运作方式从“降低运输成本”转移到“为供应链融资”模式上来。2001年5月，UPS并购了美国第一国际银行，将其改造成为UPS金融公司(UPS Capita1)。以此为基础，UPS开始为客户提供所谓的“IRS”服务，即包括以存货、国际应收账款为抵押的贸易融资等业务。收购银行后，UPS还做代收货款的业务。

第2.2节 UPS物流金融的优势

（1）先行者的优势

“全球供应链金融方案”是UPS完成快递业务与供应链业务整合计划的重要组成部分。通过旗下的UPS资本公司与上海浦发银行，深圳发展银行和招商银行的合作，将物流金融业务引入中国，UPS已成为了第一家在华试水物流金融领域的国际性物流快递公司。所以在华开展物流金融服务具有先行者优势。利用UPS的这一整套全球供应链金融方案在中国抢先占领广阔的市场。树立起UPS物流金融服务在中国市场上的品牌形象。会给行业的后来者制造更大的进入成本。

（2）时间的优势

UPS供应链金融方案的优势在于其在海内外已经建立起的强大物流网络，并在海外拥有丰富经验。通过物流金融业务，UPS在中国将搭建企物流、信息流和资金流的共同平台。对于物流企业来说，时间就是生命。如何尽快的完成物流任务，如何实现货物流与资金流的完美对接是UPS一直在思考的问题。而经过百年历练，UPS已经做的很好。UPS全球供

应链金融方案能帮助各种规模的企业简化交易流程，例如把供应商应收帐款的周期从交货后60天缩短至仅仅3天，从而大大节约时间并可以为企业留出更多资金以完成更多的业务。此举能让供应链环节中的供货商更早获得资金，同时为买方延长对供应商的付款条件，这样不但可以缩短全球供应链的流程，也让全球供应链更趋稳定。

（3）管理模式的优势

UPS利用在国外的先进物流金融管理模式，拓展在华业务[6]。相对于中国本土刚起步的物流企业来说，不论在产品的设计，运行方面都有优势。

UPS比一般银行做存货融资有优势，传统银行的存货融资就是一个文案处理工作，由进出口部的银行职员审查信用证，单据符合规定就可以押汇拨款，除非是发现客户有问题了才会去海关查询，但那时可能一切都已经晚了。正是由于银行对这种跨境业务的风险难以控制，所以传统银行对存货融资的要求一般比较高，很多中小企业根本难以申请到存货融资。由于在整个融资过程中，抵押物(存货)始终掌控在UPS手中，从而有效控制了违约时的风险底线；另一方面，UPS的货物全球跟踪系统可随时掌握借款人抵押货物的动向，甚至会细化到货物在仓库里的具体位置。通过与UPS合作，银行可以到UPS的系统去查询。UPS还提供报告，例如周报表，在每一个节点上的报表等，可以协助银行做决定。即使借款人出现了问题，UPS的处理速度也要比会计师甚至海关机构快得多。凭借UPS经年累积的外贸企业客户信息系统，可以真正了解那些规模不是很大，但资信状况良好的中小企业的信息。显然，作为物流商的UPS做存货融资，风险要比传统银行低得多。UPS提供融资的资金，主要是自有资金或通过银行进行拆借。由于UPS集团是穆迪和标准普尔同时评定的3A企业，因此其融资成本较低，从银行融资后，UPS再以较高的利率向那些急需资金但又难以获得银行贷款的中小企业提供存货融资，从中赚取利差收益。

第2.3节UPS物流金融与传统金融模式的区别

（1）物流金融业务多样化

UPS物流金融在全球范围内开展的业务有：①资本公司通过整合供应管理和供应链融资为各个部门提供流动资金。②全球化贸易信贷，根据发票价值预付资金，并承担托收责任，从而让商家有更多的机会从事记账销售并扩大出口业务。③租赁，有利于保全资金和购买信用，并使公司无需购买占用资金过长的长期设备。④支付解决方案，将UPS的运输过程及接收货物的证实过程同发票，支付方式及发票纠纷的解决方法等连接在一起。从而使B2B电子发票及支付过程提高到一个新的水准。

目前，由于我国经济制度的相关限制，UPS不能通过收购现有金融公司来成立由UPS控股的金融机构。UPS的物流金融在华方案还只集中在仓储、付款、收款三个环节上，不过未来的趋势是明朗的，将逐步推广从供应商接到订单，到货物离港，再到收回货款的完整系统。与银行合作是其中一个重要步骤，通过获得更多的信贷资金。拓宽在华的物流金融服务的方式。应收账款融资、订单融资、长期设备租赁等。

（2）物流金融业务深化

UPS拥有为数可观，占地面积，存储容量都相当大的仓库。充分利用这些仓库，为企业各种占用资金的变现程度低的资产提供融资担保。

从货物质押的对象来看：由于商业银行从质押存货的个方面性质，要求所有权明晰；要求用途广，变现易；价格稳定，波动小，不易过时；和便于保存，不易变质等方面考虑，所以，在初期就多选择质地稳定、市场价格波动小、大宗货物变现能力强的工作原料、农产品和大量消费品。许多不在此类范围内的企业就不能通过货物的质押来获取贷款。UPS可以通过发展冷冻仓库。对那些不便于保存，或易变质的货物提供担保，并且对提供的冷冻服务收取一定费用。

对由于企业不能及时卖出而囤积的成品存货。用它们提供质押融资时，UPS可以申明提供差额贷款利率。在抵押方允许之后，由UPS利用自己常年以来积累的客户资料，将货物推销给需要买方，成交之后由UPS利用托收方式将货物物流到收货方。通过这种方式收取更高的贷款利率。

将融资范围扩大到生产型企业：因受我国现阶段的现货商品交易市场为主的流通模式影响，包括集贸市场和批发市场，其融资对象多以流通型企业为主，对于大量的原材料、半成品、产品等动产，银行一般出于风险控制考虑，不认可这些动产，因而不发放贷款。UPS可以通过就进的仓库，将这些动产质押物转移至指定场所，并签发货物仓单，货主可以凭借这仓单质押或转让，UPS见单放货，同时收取手续费。由于在整个融资过程中，抵押物(存货)始终掌控在UPS手中，从而有效控制了违约时的风险底线；另一方面，UPS的货物全球跟踪系统可随时掌握借款人抵押货物的动向，甚至会细化到货物在仓库里的具体位置。所以这种由专业物流公司提供实时管理的仓单更容易被银行接受，从而放贷给企业。

第3章 UPS的物流金融模式对我国物流企业的借鉴启示

企业在发展的过程中面临的最大威胁就是流动资金不足，在中小企业中更加明显，往往成为制约其发展的瓶颈。信贷资金的缺乏和在资本市场上融资能力的缺乏使得许多企业产生了对物流金融的需求。如果制造企业和经销企业所面临的资金问题可以得到解决的话，第三方物流供应商的地位与利润会迅速提高。针对市场现有的状况认真地分析和应对， 合理使用物流金融的各种操作模式，这样中国的第三方物流供应商才能够取得更多的利润，快速发展，应对跨国物流巨头的竞争。

在发展过程中，美国UPS公司通过一系列的兼并重组后，形成四大支柱公司，分别是：UPS包裹快递公司，负责传统的UPS业务，UPS物流公司，主要提供供应链和电子商务；UPS资本公司，负责内部和外部金融服务，UPS零售，负责监管所有UPS拥有和运作的零售实体。 美国UPS在物流金融方面的成功，给中国企业在物流金融方面的发展带来了新的启示。

第3.1节 在对制度环境方面

UPS为什么会成功，首先国外的物流企业有完善的法律法规支撑体系、而且良好的信用环境和发达的资本市场是物流产业资本和金融资本的良性融合的必备条件，否则物流金融的发展将是举步维艰。在目前，国内的法律和法规除了对担保、质押物权做出一些相关规定外，还是远远不够的[7]。现阶段一进步规范业务市场，还须修订原有法则制度中不符合实际业务发展的条款，制定有关物流金融业务的详细具体且有针对性的法律规章制度。

第3.2节在行业环境方面

UPS金融模式的发展前提是有巨额资金来投入运作，才能提供技术支持，没有银行的支持，是绝对无法搬到的，所以国内的银行与物流公司应强强联合、合作互补、发挥各自的优势和特色，走合作共赢之路[8]。在这方面，银行、物流仓储企业和借款企业都是紧密合作，针对不同的物流金融业务模式制定规定标准的操作流程和细则：对参与物流金融业务的企业施行企业资质认定制度，已确保物流金融业务的监管水平：建立与银行、物流仓储企业和客户联络的信息网络，建立于物流金融业务相关的数据库，手机担保品、融资企业和相关行业的信息，并加大各大银行间的信息共享。以采集客户的信息和对市场的评估，做出对于客户有力的价格和产品信息。

第3.3节在业务基本方面

应放宽相关的法律和政策限制，扩大融资主体，以增加资金来源，例如，若条件成熟，应允许魂夜经验，使物流企业能深入开展物流金融业务，这样可以充分发挥物流企业在物

流金融上的独特优势，减少交易成本，增加对中小企业的资金支持力度，实现物流和资金流的有机结合[7]。各商业银行和物流仓储企业还应积累和共享相关经验，积极进行金融创新，努力扩大担保品种范围。针对我国流通机制的特殊性，继续扩大对流通型企业的融资力度，并充地考虑供应链的特点探索对生产型企业和供应商的融资方式。这是借鉴UPS在业务成熟时，不得不提高自己的业务模式所提到的。

第3.4节在业务控制方式方面

各融资主体应通过对借款企业具体状况和需求的细致分析，量身订做适合借款企业的保管方式和监控方式，并要对应收账款融资，订单融资和存货质押融资进行有机衔接，一提供给客户越来越集成化的幼稚服务。至于风险控制，则须加大对于担保品种的选择、担保品价值评估和风险量度等方面的研究实践、以改变现阶段凭经验确定利率、质押率、短款期限和仓储等等重要指标的方法:我国的商业银行还应逐渐地引入西方的信用评级技术，从供应链整体和担保品所涉及的贸易关系方面考虑对物流金融业务进行动态风险控制，并采取正确的方法确定业务的经济资本。此外，一些先进的预警技术、规避和分散风险的机制也应该在物流金融业务中对针对性的运用，它能降低或者完全避免事故的发生。这是我国企业所不具备的条件。

UPS的物流金融模式成功能作为一个能成为全世界称赞的案例，它的成功肯定不是偶然性的，它的物流业务的成熟程度，至今国内物流企业未能达到，而且它的成熟导致了企业必须扩张才能适应接下去的客户群体的要求，所以UPS在业务方面采用了新的技术，巨额的资金链能使它的扩张稳妥的施行下去，在国外放宽的相关法律和政策，也能使它的前途如鱼得水，在这些前提准备充足的条件下，它能成功也是理所当然的，所以我国的物流企业如果想复制这一份成功，我想必定是不会成功的，它只能提供我们借鉴，让我们充分了解到，应用到企业的标准上，纵然借鉴他人的成功经验可以减少我国物流企业的前进途中的艰难险阻，但这种借鉴必须建立在有所选择的基础之上。盲目地照单全收，随意地全面肯定，这不但不能提升我国物流企业前进的速度，反倒会不适应而打乱我们的一开始所指定的计划。带着一种辩证的思维方式，摒弃一切不必要的行为，最大限度地汲取UPS的成功之处，那样我国才能成为大型的物流企业大国。

结论 通过对物流金融的基本含义、业务介绍、作用来让我们了解物流金融是通过金融机构与物流企业之间产生的利益关系结合产生的一种方便物流企业公司的各种方案。然后在通过对UPS金融模式的发展、特点、区别与成功来分析我国的物流企业，对于我国能产生的借鉴意义和启示。想要能使得我国的物流企业能真正的走上正轨。必须完善法律法规，规范物流金融业务，在逐步的摸索中建立物流金融模式的基本方面，并完善物流金融过程中的制度要求。以后还可以研究UPS物流金融的成功探讨。这样，我国的物流金融业务才能一点一点，扎扎实实一步一个脚印走向良性发展的良好发展道路。

参考文献：

[1]徐菲， 物流与电子商务物流，物流工程与管理。2010年3月第三期:80-81

[2]沈江，存货质押融资业务与存货质押率研究，物流工程，2009(7)

[3]鲁其辉，曾利飞，周伟华等，应收账款融资的决策分析与价值研究[J]，管理科学报，2012，15(5):10-18

[4] 李毅学，汪寿阳，冯耕中.一个新的学科方向：物流金融的实践发展与理论综述[J]. 系统工程理论与实践. 2010，30（1）：1-13.

[5]丘坤宏，UPS物流金融模式分析的新思考，2009 0330

[6]李毅学，物流金融国内外物流金融业务比较分析，江西财经大学，2008（10）

[7]付旭东，UPS金融物流与我国金融物流的异同分析，中储发展股份有限公司，2008(12)

[8]郭怀英,“国际金融危机对我国物流，流通业的影响”。《中国经贸导刊》，2010-04

致谢

本篇毕业设计（论文）的完成，首先要感谢指导老师杜林老师对我们每个学生的悉心教学，感谢在我们写论文期间为我们提供了有利的信息，这些信息都是写论文时候不可或缺的，给我们完成此篇论文带来了很大的便捷之处；其次，我也要感谢学校所有教诲我的老师，是他们教学的成果让我对网络知识得以见多识广，他们悉心的教诲也是我完成此篇论文不可缺少的存在。再一次谢谢学校的这些可亲可敬的老师！谢谢！