CH12-风险与收益关系的平衡-n

第一 节RROAC 的义 第涵十章二风险 与收关益的系衡

银行传平统考核的盈的利标主要指包股括权收益 率RO（E）和资产回率 （RO报）A – 。种这标最大指缺的是点没将有风险虑在考内。

–z

AROCR( Risk-djAuset deRurn tn OCpaiatl)

RROAC 方起源法于20世 70 年纪，由代行家信银托集团 首创。 –R ARCO的计 公式如算下: ARRCO (=净益收一期预损失 ) C/RA(非预 损期失 – )ARRCO 的目无的乎风险外管和理绩效度。

量–

主

讲者陈胜：源博 士北台商技业术学院金系教授 财GRAP湾分会台主席

第十二章

2

主

人讲陈：源胜教

授

二第 节美银行洲ARORC 考的核做

法 美z洲银行定确四大风的险来是信用风源、国 别风险、市险场风和业务风险。 z险度量的 风包括预期险失损未预期损失。 z和美洲银行 对预未损失期的算计是999.7的%置信 度最大损失。 下 z洲专美良度量行用信风险三步分

第：步一估计户客违的约率概。– 二步第估计约违口。 – 敞第步三估特计定违损约。要失分考充虑抵品的押类 。

–

别第节 SV三 A的概及内涵念一项

资产创价值的造能既力可以绝对值表用，也示可以用比 率表示来。– RA OC 以R比形率式表现而S，VA是 一个绝值。

对–

z

、一SV 概念要A点

算S计AV的 过要程及如涉下个四变量。 –1 财务、益 z 收财上务的收益包括差加手利费续收入。称"全作 额差价 (A"llIn-Spr-ad)。 –e 、经2成营 – 3本、权股本成 4、预期–失损第十

章二 4讲主：人胜源陈教

z 授RRAO等于风险调C后整的净收除益根据以风险计 后算总的经资本济

第十。章 二3 讲人：主陈胜源授

教

计

算股东附价加的简单方值法z

VSA =收 益-目标收 率益×在资险本C(RA ) z其收益中指财收务益除预扣期损失经、成本营和 股权成本后的收净。 z益 在资本指为险了预未预期损失防而备的付 资。本 目标收益z率有的称为也最低报率回。 z国外商业银行多用税2前5%为股东回报率。作z 果SVA 如 >0，意着交易为股东带来了正的附 味加价值，以接受。

第可二章 十5 主人：陈讲胜教源授

二

、算计信用险风RROC A 和VAS的例

第子二章

十6

主

讲：陈人胜教授

源

、二算信用风险R计AORC 和SA 的例子

V四第节提高 东股加附值价手段

的 z一提、股高附东价加值战的略段

–

手(

一通)过购管并创理股东建值 价 z金融服务在业行并购创对股建附加价值有重要 催化作东用。 现代z金融构的机竞已经成争为模的规争，达不竞到 规模槛，出门局的能可就性非大。常 z金融行业 购并原因的多有，重略地可分为:全球粗化/ 际化、风险国样化多收、和益本成的协同用作 。 但z验经数表据:明融金行的购并业易中几年交后只有2 0%-54的股东%收是益

成功的。z 分析 并失购败的因：原–

第十二章

7

主讲人：陈源胜教授

第

十二

–章

银

行间之的多很购只是"并群效牧应驱使"，并有明没智 的战略标。 目购并的协同应也效被高估。8

主人讲陈胜源教授：

一

提高、股附加东价值的略手战

–

段一

提、股高东加价附的战值手略

段–

(

二业)资产组合务管是理增股加附东价值的加重手要 段z就 制控风角度险言而，产资越分越有散于降低利风险。 z 而从收益的角看度只有抓，重点才住获能较得好收 ，益分散而反增加会成降低本收益 。z目 前各银国行业发展的势显示趋抓 核业心活务 ，动从逐非步核业务心中退出金正资成在共识。 z 为银行的心能核包括: 力户客关能系 力TI 能力风险管 能力 ……理

主讲9：人陈胜源教

授(

)三值链价组重

z

z

它以

"企业程再造"流为基础通，过对行银部价值链内的整 合到达加股增东加附值的价的。目意即 企业对统传的业作程流进重行新排安，着于眼从 程的过角度组建职能部门来从，本根上改变现有组的结织 ，以提构企高管理业益效。

第二章

十十二章第

10

主

讲人陈：源教授

胜二

提、高东股附加值价财务手的段

(一)资产负债z理管

年来银行近业发展了许多有的效资产负债理管 工，如具率衍利工生具、贷信生衍工具及产证券 资技术化被都引进银行资产负债管理的 –。现 代产资债负理管具帮工助行控银其风制偏险 ，达到好资产合组样多化，将能处不的风理险敞 转移到金融口市。

场–

内商国业银实施R行ARO之C障碍

z第，银行高一管理层级必须解理在 RAORC 基础 进上行有效源资配的分义涵 。 第二， RzRAO C考核思路打的破了有原以“的 利润对绝多额、少考不风虑险论”雄的英法。做 z三，实施RA第OC 为R基的管础理系统还临 面许着技多术难题。z 第 四除了，定准确的公确价值和风平模型险 ，外证保前台和后输台入正数据也非确常要重。

z

(二 风)险益收理

管AROR 是一种全C的新理管理念和方式。 在银–行部内定决本资分配法是方某收益或种在险 价值算。计

–十二第 章1 主1讲人陈胜源教授

：十二章第

1

2

讲主：人胜源教授

陈